تقوم ESG الأوروبية بتمويل أكثر من ضعف الحيازات الدفاعية وسط الحرب في أوكرانيا
ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
لقد تضاعفت قيمة انكشاف صناديق الاستثمار المستدامة الأوروبية على أسهم الدفاع منذ الغزو الروسي لأوكرانيا، مع تأكيد صناع السياسات على الحاجة إلى قاعدة صناعية دفاعية قوية.
حوالي ثلث الصناديق في أوروبا والمملكة المتحدة التي تركز على القضايا البيئية والاجتماعية والحوكمة استثمرت الآن 7.7 مليار يورو في هذا القطاع، مقارنة بـ 3.2 مليار يورو في الربع الأول من عام 2022، وفقًا لتحليل لصحيفة فايننشال تايمز أجرته Morningstar. مباشر.
على الرغم من أن الارتفاع في القيمة يرجع جزئيًا إلى ارتفاع أسعار أسهم شركات الدفاع منذ هجوم موسكو واسع النطاق على أوكرانيا في فبراير 2022، إلا أن العديد من المستثمرين قد اقتنعوا أيضًا بحجة الحكومات التي تدعم صانعي الأسلحة، الذين كانوا لفترة طويلة موضوع المقاطعة والقمع. يجب أن تحمل الاحتجاجات الطلابية دلالات اجتماعية إيجابية وليس مخاطر سلبية حصرية.
وقالت سونيا لاود، كبيرة مسؤولي الاستثمار في إدارة الاستثمارات العامة والشؤون القانونية: “لقد دفع الوضع في أوكرانيا إلى الواجهة فكرة “هل يمكننا حقاً الدفاع عن أنفسنا؟”.
أثار القتال في أوكرانيا جدلاً حول ما إذا كان من الممكن اعتبار المقاولين العسكريين استثماراً بيئياً واجتماعياً واجتماعياً.
في حين أن الاستثمار في الأسلحة المثيرة للجدل مثل القنابل العنقودية والألغام الأرضية على النحو المحدد في المعاهدات الدولية محظور – وهو وضع راسخ في صناعة إدارة الأصول – يعتقد لاود أنه يمكن اعتبار الدفاع مستداما.
وستظل الشركات بحاجة إلى تقييم فردي، وكذلك الأسلحة التي تصنعها والدول التي بيعت لها، “لكننا لن نستبعد الدفاع كمبدأ”.
يظهر تحليل Morningstar أيضًا أن عدد الصناديق الأوروبية المعنية بالحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة التي تمتلك أكثر من 5 في المائة في شركات الطيران والدفاع تضاعف ثلاث مرات، من 22 إلى 66 في العامين الماضيين.
اخترقت صناديق الاستثمار المتداولة لبنك BNP Paribas، بما في ذلك صندوق Easy CAC 40® ESG UCITS ETF، 10 في المائة من الحيازات في مجال الطيران والدفاع، كما فعلت شركة Amundi’s Index Solutions CAC 40 ESG ومقرها باريس. ورفض أموندي التعليق.
قال مايكل فيلد، استراتيجي الأسهم الأوروبية لدى Morningstar، إن القطاع “كان دائما حقل ألغام بيئيا واجتماعيا، لكن هذا أيضا يتحول في عقول المستثمرين” حيث ينظر إليه المديرون “بعقل متفتح” أكثر في أعقاب الصراع في أوكرانيا.
لا تزال قيمة حيازات الصناديق في قطاعي الطيران والدفاع صغيرة مقارنة بأصولها الإجمالية، حيث تمثل أقل من 1 في المائة من 1.5 تريليون يورو المحتفظ بها.
ومع ذلك، قال فيلد إن القطاع تحول من “قطاع غير مثير للاهتمام نسبياً في أذهان الكثير من المستثمرين” إلى قطاع “يشعر الكثيرون الآن أنهم بحاجة إلى الاستثمار فيه، وإلا فقد يتخلفون عن الركب”.
ارتفع مؤشر MSCI لقطاع الطيران والدفاع في أوروبا بمقدار 1.8 مرة منذ بداية عام 2022 مع ارتفاع أسهم شركات المقاولات الرائدة. في سوق الاستثمار الأوسع، تضاعفت الحيازات في صناديق الاستثمار المشتركة ذات الطابع الدفاعي والصناديق المتداولة في البورصة أكثر من ثلاثة أضعاف من 5.8 مليار دولار في كانون الثاني (يناير) 2022 إلى 17.6 مليار دولار في تموز (يوليو) 2024، وفقا لبيانات من شركة إل إس إي جي ليبر.
في الولايات المتحدة، ارتفعت قيمة تعرض الصناديق البيئية والاجتماعية والحوكمة في مجال الطيران والدفاع إلى 1.2 مليار يورو في الربع الثاني من عام 2024، ارتفاعًا من 779 مليون يورو في الربع الثاني من عام 2022، وفقًا لشركة Morningstar.
iShares ESG Aware MSCI USA التابع لشركة BlackRock، وهو أحد أكبر صناديق ESG في العالم، يضم عمالقة الدفاع الأمريكيين RTX وNorthrop Grumman، بالإضافة إلى المجموعة الصناعية Honeywell. وقد استفادت كل من RTX وNorthrop من طلبات البنتاغون، بما في ذلك الصواريخ ومحركات الصواريخ.
يتتبع الصندوق المؤشر الأساسي المقدم من MSCI، ويستثني الأسلحة المثيرة للجدل ومنتجي وتجار الأسلحة النارية المدنية.
ويواصل صناع السياسات في المملكة المتحدة وأوروبا دفع المستثمرين لدعم هذا القطاع.
وفي المملكة المتحدة، وعدت حكومة حزب العمال الجديدة بتقديم قانون لتنظيم الوكالات التي تقوم بتقييم أداء الشركات في مجال الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة وسط مخاوف بشأن الافتقار إلى الشفافية في عملية التصنيف. وقد حذر المسؤولون التنفيذيون في قطاع الدفاع سابقًا من أن الاعتبارات البيئية والاجتماعية والحوكمة المفرطة أو التي يتم تطبيقها بشكل خاطئ غالبًا ما تؤثر على قدرة القطاع على جذب الاستثمار وتأمين الخدمات المالية.
قال ديفيد كومبس، رئيس الاستثمارات متعددة الأصول في شركة راثبونز، إنه في حين أن المدير الذي يوجد مقره في المملكة المتحدة لم يقم بإضافة أسهم دفاع إلى صناديقه المستدامة، إلا أنه اعتبر “المخاطر البيئية والاجتماعية والحوكمة” جزءا من تحليل المخاطر العامة عبر جميع صناديقه.
على سبيل المثال، استحوذت شركة Rathbones على شركة Lockheed Martin منذ عام 2016، وخلال هذه الفترة انخفضت مخاطر الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة للسهم باستمرار وفقًا لتحليلها.
لكن التعرض للدفاع يمكن أن يقطع الاتجاهين. “لديك مخزون دفاعي قد يتم بيعه للجيش الإسرائيلي. [There, the] وأضاف كومبس أن المخاطر البيئية والاجتماعية والحوكمة مرتفعة للغاية.
واستهدفت الاحتجاجات الطلابية الجامعات بدعوات لسحب الاستثمارات من الشركات المرتبطة بالنزاع في غزة.
اكتشاف المزيد من موقع تجاربنا
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.
