هل ستدفع بيانات الوظائف الأمريكية بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة بشكل أعمق؟

تتم مراقبة بيانات الوظائف الأمريكية الشهرية عن كثب دائمًا، ولكن الاهتمام بتقرير يوم الجمعة يكون أكثر كثافة من المعتاد. ويعتقد المستثمرون أن ما هو على المحك هو الحجم المحتمل لخفض سعر الفائدة الأول من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا الشهر.

ويتوقع اقتصاديون إضافة 163 ألف وظيفة إلى جداول الرواتب الأمريكية في أغسطس، وفقا لاستطلاع أجرته رويترز، لكن التوقعات الفردية تتراوح على نطاق واسع.

وفي الشهر الماضي، أوضح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جاي باول في الندوة السنوية للبنك المركزي في وايومنغ أنه يركز على مخاطر ضعف سوق العمل، على الرغم من أنه حذر من أن توقيت ووتيرة تخفيضات أسعار الفائدة لا تزال تعتمد على البيانات المستقبلية.

قال كيفن فلاناغان، رئيس استراتيجية الدخل الثابت في شركة ويزدوم تري: “ستكون كشوف المرتبات رقما ضخما بالنسبة للأسواق وكذلك بنك الاحتياطي الفيدرالي”. “الطريقة التي صاغ بها باول الأمور في جاكسون هول وضعت الآن كشوف المرتبات في المقدمة والوسط”.

ولا يزال المستثمرون غير متأكدين مما إذا كان سيتم تخفيض بمقدار ربع نقطة مئوية، أو نصف نقطة مئوية، في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في منتصف سبتمبر/أيلول. تشير العقود الآجلة إلى أن التخفيض بمقدار ربع نقطة هو الأرجح، لكن التسعير يشير إلى احتمال بنسبة 30 في المائة أن يكون التخفيض أعمق، وفقًا لأداة FedWatch الخاصة ببورصة شيكاغو التجارية.

وتكتسب قراءة يوم الجمعة أيضًا وزنًا أكبر بعد أن جاء تقرير يوليو أقل من التوقعات. بعد ذلك، ارتفعت الوظائف بمقدار 114 ألف وظيفة، وهو أقل بكثير من التوقعات التي كانت تشير إلى 175 ألف وظيفة جديدة، مما أدى إلى عمليات بيع وحشية في السوق حول العالم.

الرقم الآخر الذي يقل كثيرًا عن التوقعات قد يؤدي مرة أخرى إلى إثارة المخاوف من تباطؤ الاقتصاد بشكل أكثر حدة مما كان يعتقد وسيعزز رهانات السوق على خفض بمقدار نصف نقطة في وقت لاحق من الشهر. جنيفر هيوز

هل سيصل مؤشر FTSE 100 إلى مستوى قياسي؟

سجلت العديد من مؤشرات الأسهم الأوروبية مستويات قياسية في أغسطس، ويتوقع المستثمرون أن ينضم مؤشر FTSE 100 في لندن إلى النادي قريبًا.

وأغلق مؤشر الأسهم القيادية في المملكة المتحدة منخفضا بضع نقاط عند 8376.6 يوم الجمعة، لكنه يبتعد 70 نقطة فقط، أو 0.8 في المائة، عن المستوى القياسي المرتفع البالغ 8445.8 الذي سجله في مايو.

وارتفع المؤشر 8.3 بالمئة هذا العام لكنه تراجع في الأشهر الثلاثة الماضية. ومع ذلك، بدأت المعنويات تتحول لصالحها، نتيجة لقناعة المستثمرين بأن الانتخابات العامة في يوليو/تموز تمثل بداية الهدوء السياسي ومؤشرات أخرى على أن التضخم بدأ في التباطؤ.

وقال ماكسيميليان أولير، رئيس قسم الأسهم الأوروبية في دويتشه بنك: “بعد الانتخابات الأخيرة، أصبحت المملكة المتحدة الآن من بين الدول التي تعاني من قدر أقل من عدم اليقين السياسي في أوروبا، في حين أن لديها توقعات نمو مماثلة”. وقد خفض البنك مؤشر FTSE باعتباره المؤشر الأوروبي الأكثر تفضيلاً.

تتمتع أسواق المملكة المتحدة بتعرض محدود لأسهم التكنولوجيا، مما خفف من ضربة التقلبات الأخيرة بعد أرباح شركة Nvidia الأمريكية العملاقة لصناعة الرقائق والتي أدت إلى تراجع في وول ستريت في نهاية أغسطس.

وقد تعزز التفاؤل من خلال ارتفاع الجنيه مقابل الدولار بنسبة 3.1 في المائة منذ بداية العام حتى الآن، مما ساعد على تهدئة مخاوف المستثمرين الأجانب من أن الأموال الواردة إلى السوق يمكن أن تتآكل بسرعة بسبب ضعف العملة، وفقًا لما ذكره تينكي فريكي، رئيس بنك الاستثمار الأوروبي. أبحاث الأسهم في المملكة المتحدة في Waverton Investment Management.

ومع ذلك، حذر فريكي من أنه على الرغم من أن مؤشر FTSE 100 أثبت أنه “أكثر دفاعية” من الأسهم الأمريكية، إلا أنه لا يزال من غير الواضح بشأن الوتيرة التي ستنخفض بها أسعار الفائدة في المملكة المتحدة وكيف ستتفاعل الشركات مع التباطؤ المحتمل في الاقتصادات الكبرى. رافع الدين

هل سيستمر معدل التضخم في تركيا في الانخفاض؟

من المتوقع أن ينخفض ​​معدل التضخم في تركيا بشكل حاد في أغسطس، مما يعزز ثقة صناع السياسات في أن برنامج الإصلاح الاقتصادي الواسع النطاق يؤدي إلى تباطؤ نمو الأسعار الجامح.

ومن المتوقع أن ترتفع أسعار المستهلك بوتيرة سنوية قدرها 53 في المائة في أغسطس من 62 في المائة في الشهر السابق، وفقا لمسح أجرته شركة فاكتسيت للاقتصاديين.

وقال اقتصاديون قبل التقرير الصادر عن معهد الإحصاء في البلاد يوم الثلاثاء، إنه من المتوقع أيضًا أن يتباطأ نمو الأسعار بشكل ملحوظ على أساس شهري بعد تسارعه إلى 3.2 في المائة في يوليو، حيث تسلل ارتفاع أسعار الكهرباء إلى الاقتصاد التركي الذي تبلغ قيمته تريليون دولار.

قامت تركيا بتشديد السياسة النقدية بشكل حاد كجزء من الجهود الرامية إلى استعادة صنع السياسات الاقتصادية الرشيدة، والتي بدأت بعد إعادة انتخاب الرئيس رجب طيب أردوغان في مايو 2023.

ورفع البنك المركزي سعر الفائدة الرئيسي من 8.5 في المائة في يونيو 2023 إلى 50 في المائة في محاولة لتهدئة الطلب الاستهلاكي المحموم، والذي أدى إلى اختلالات اقتصادية حادة، بما في ذلك تضخم العجز في الحساب الجاري.

وأظهرت التدابير الجديدة، التي شملت أيضا زيادات ضريبية، علامات مبكرة على النجاح، حيث قلصت عجز الحساب الجاري وأعادت بناء احتياطيات البنك المركزي التي استنزفت بشدة بسبب السياسات الاقتصادية غير التقليدية السابقة. ومع ذلك فإن المسؤولين الاقتصاديين يعترفون سراً بأن قسماً كبيراً من الانخفاض في التضخم، الذي سجل 75 في المائة حتى شهر مايو (أيار) الماضي، كان نتيجة لخط الأساس المرتفع للغاية للأسعار في العام الماضي.

وسوف يأتي الاختبار الحقيقي في الأشهر المقبلة، عندما يحصل المستثمرون على صورة أوضح حول ما إذا كانت السياسات ناجحة أم لا. ويتوقع المشاركون في السوق التركية أن ينخفض ​​التضخم إلى 43 في المائة بحلول نهاية العام، وفقاً لمسح أجراه البنك المركزي. ومع ذلك، لا تزال توقعات المستهلكين دون تغيير، حيث أظهر استطلاع منفصل أجرته جامعة كوتش في إسطنبول أن الأسر تتوقع أن يبلغ التضخم 96 في المائة في نهاية عام 2024. آدم سامسون