ويخطط ريفز إلى “التلاعب” بالقواعد المالية لتعزيز الاقتراض، كما يدعي المحافظون

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

اتهم المحافظون المستشارة راشيل ريفز بتمهيد الطريق “للتلاعب بالقواعد المالية” لمنحها المجال لاقتراض المليارات في ميزانية الشهر المقبل.

ادعى وزير المالية في حكومة الظل جيريمي هانت يوم الأربعاء أن ريفز تريد أن تترك يديها حرتين للإعلان عن تغيير في طريقة قياس الدين العام في ميزانيتها في 30 أكتوبر، مما يمنحها مجالًا أكبر للاقتراض.

ويقدر محللو الحي المالي في لندن أن إعادة تعريف الدين العام لاستبعاد خسائر محفظة سندات بنك إنجلترا من شأنه أن يزيد من قدرة الحكومة على الاقتراض ثلاث مرات، ارتفاعًا من حوالي 9 مليارات جنيه إسترليني التي كانت موجودة في مارس.

وقال هانت إن ريفز كان “يخطط للتلاعب بالقواعد المالية، مما يؤدي إلى زيادة هائلة في الاقتراض والديون مع ترك دافعي الضرائب الذين يعملون بجد لدفع الفاتورة”.

تركت وزارة الخزانة الباب مفتوحًا أمام احتمال أن يتمكن ريفز من إعادة تعريف الدين العام. وقالت: “التفاصيل الدقيقة للقواعد المالية للحكومة سيتم تحديدها في الميزانية في 30 أكتوبر، إلى جانب توقعات مكتب مسؤولية الميزانية”.

جاءت المناوشات في الوقت الذي دفعت فيه الحكومة مشروع قانون مسؤولية الميزانية في مجلس العموم، وهي محاولة من جانب ريفز لإثبات التزامها بالانضباط المالي.

سيتطلب مشروع القانون بموجب القانون أن يقوم مكتب مسؤولية الميزانية بإجراء تقييم لأي إعلان واسع النطاق عن الضرائب والإنفاق، في محاولة لمنع تكرار ميزانية ليز تروس “المصغرة” الكارثية في عام 2022 حيث تم تهميش هيئة الرقابة المالية.

رفض نواب حزب العمال يوم الأربعاء محاولة المحافظين تعديل مشروع القانون ليشمل واجبًا على المكتب المستقل لمسؤولية الميزانية بتجميع تقرير حول تأثير أي تغيير في القواعد المالية.

وجادل نواب حزب المحافظين بأن تغيير التشغيل التفصيلي للقواعد المالية سيكون له تأثير كبير على المالية العامة ويجب أن يخضع أيضًا لتقرير مكتب مسؤولية الميزانية.

وقالت وزارة الخزانة إن تعديل المحافظين الذي ينص على هذا التغيير “غير ضروري”، مضيفة: “القواعد المالية القوية تدعم الاستقرار ولكنها لا تغير في حد ذاتها الضرائب والإنفاق”. هزمت الحكومة تعديل حزب المحافظين بأغلبية 366 صوتًا مقابل 109.

وقد وضعت ريفز لنفسها قاعدتين ماليتين سيتم مراقبتهما من قبل مكتب مسؤولية الميزانية: شرط أن الميزانية الحالية، التي تستبعد الاستثمار، تنتقل إلى التوازن؛ ومتطلب انخفاض الدين كحصة من الاقتصاد بحلول السنة الخامسة من التوقعات.

لكنها لم تبلور بعد تفاصيل أي من هاتين القاعدتين بشكل كامل، وهي القرارات التي ستكون ذات أهمية كبيرة بالنسبة لحيز المناورة المتعلقة بالميزانية الذي ستتمتع به في تشرين الأول (أكتوبر). ليس من الواضح بعد، على سبيل المثال، ما هي الفترة الزمنية التي ستحتاج فيها الميزانية الحالية إلى التحول إلى التوازن.

ومن الأهمية بمكان أن حزب العمال لم يحدد بعد تعريف الدين العام الذي سيستخدمه في قاعدته الثانية. وبموجب قواعدهم، استهدف المحافظون صافي ديون القطاع العام باستثناء ديون بنك إنجلترا، أو صافي الدين الأساسي.

إن استبدال ذلك بمقياس بديل من شأنه أن يزيد من حجم “المساحة الكبيرة” للميزانية التي ستتاح للمستشار على الطاولة في 30 تشرين الأول (أكتوبر).

ويرجع ذلك إلى الطرق المختلفة التي يتم من خلالها وضع جهود بنك إنجلترا لتفكيك التيسير الكمي في الاعتبار في مقاييس الديون المختلفة.

أدى برنامج التيسير الكمي إلى تضخم إيرادات الحكومة مع تدفق مدفوعات الفائدة على حيازاتها من السندات إلى الخزانة. لكن البنك المركزي يقوم الآن ببيع السندات للمستثمرين بخسارة، مما يؤثر على المقياس الأساسي للدين العام الذي يستهدفه المحافظون.