وصلت مخصصات صناديق التقاعد البريطانية للأسهم البريطانية إلى مستوى تاريخي منخفض

ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية

ببساطة قم بالتسجيل في صناعة المعاشات التقاعدية myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.

تمتلك أنظمة التقاعد في المملكة المتحدة أدنى نسبة من الأموال المحتفظ بها في الأسهم المحلية والأصول الخاصة في أي سوق معاشات تقاعدية عالمية كبيرة، وفقًا لتقرير جديد، مما يزيد الضغط على الحكومة لإنعاش الاستثمار في الصناعة البريطانية.

4.4 في المائة فقط من أصول التقاعد في المملكة المتحدة مملوكة في أسهم محلية، بانخفاض عن 6 في المائة العام الماضي وأقل بكثير من المتوسط ​​العالمي البالغ 10.1 في المائة. فقط كندا وهولندا والنرويج لديها مخصصات أقل، وفقا لدراسة أجراها مركز الأبحاث نيو فاينانشيال.

كما أن معاشات التقاعد في المملكة المتحدة أقل من وزنها في الأسواق الخاصة، حيث تخصص خطط المساهمة المحددة 2 في المائة فقط للأسهم البريطانية غير المدرجة، وترتفع إلى 5 في المائة فقط لخطط المنافع المحددة في القطاع الخاص، و10 في المائة لخطط معاشات التقاعد الحكومية المحلية.

ويأتي التقرير في الوقت الذي يناقش فيه السياسيون ما إذا كان ينبغي أن يكون لخطط التقاعد المحلية حوافز أو متطلبات أكبر للاستثمار في الأصول البريطانية وإلى أي مدى ينبغي توحيدها، مع نشر “دعوة للحصول على أدلة” يوم الأربعاء لجمع آراء الصناعة.

جعلت المستشارة راشيل ريفز مراجعة صناعة المعاشات التقاعدية حجر الزاوية في خططها لتعزيز الاقتصاد وزيادة الاستثمار في الأصول البريطانية المنتجة.

في الشهر الماضي، قالت ريفز إنها تسعى إلى إنشاء نموذج “على النمط الكندي”، يمكن أن يشمل تعزيز نظام معاشات التقاعد الحكومي المحلي بقيمة 360 مليار جنيه استرليني، والذي تم تقسيمه إلى 86 صندوقا فرديا في إنجلترا وويلز.

على النقيض من ذلك، تمتلك المخططات الكندية نحو 3 في المائة من الأصول في الأسهم المدرجة، ولكن 22 في المائة في الأسهم الخاصة و12 في المائة في البنية التحتية، وفقاً لشركة نيو فايننشال.

ووجدت أن المخططات الكبيرة في فنلندا، وهولندا، وأستراليا، والولايات المتحدة، والدنمارك لديها جميعها مخصصات للأسهم الخاصة لدى المراهقين من ذوي الدخل المنخفض إلى الأعلى.

قال جون جراهام، الرئيس والمدير التنفيذي لمجلس استثمار خطة المعاشات التقاعدية الكندي، أحد أكبر صناديق المعاشات التقاعدية في العالم، لصحيفة فايننشال تايمز العام الماضي إنه يعارض “أي قيود على إنشاء المحافظ” أو “أي تأثير للاستثمار في مشروع محدد”. فئة الأصول أو جزء معين من السوق “.

وقد حقق CPPIB عوائد سنوية بلغت 9.2 في المائة على مدى العقد الماضي.

انخفضت ملكية معاشات التقاعد في الأسهم البريطانية من نحو 50 في المائة في مطلع القرن، حيث دفعت سلسلة من التغييرات التنظيمية خطط معاشات التقاعد ذات المنافع المحددة للشركات إلى السندات، في حين تم أيضا التخلص من المخاطر عندما تنضج وتنتهي.

برامج DB للشركات في المملكة المتحدة – التي لديها أصول تبلغ نحو 1.4 تريليون جنيه استرليني أو ما يقرب من نصف أصول معاشات التقاعد في المملكة المتحدة – استثمرت 13 في المائة فقط في الأسهم و1.4 في المائة فقط في الأسهم المحلية، أي أقل من أي نظام آخر باستثناء هولندا.

وتحتفظ برامج معاشات التقاعد في القطاع العام في المملكة المتحدة البالغة قيمتها 430 مليار جنيه استرليني – ومعظمها في خطط الحكومات المحلية – بنحو 9 في المائة من الأسهم المحلية، مما يضعها في منتصف المجموعة، خلف أستراليا واليابان والولايات المتحدة، ولكن قبل كندا والعديد من الدول. أقرانهم الأوروبيين.

خطط المساهمة المحددة، وهي المنطقة الأسرع نموا بأصول تبلغ 600 مليار جنيه استرليني، لديها نحو 55 في المائة من أصولها في الأسهم المدرجة – لكن تخصيص 8 في المائة للأسهم البريطانية يجعلها قريبة من قاع مجموعة نظيراتها ونصفها تقريبا. متوسط ​​الآخرين خارج الولايات المتحدة.

وقالت نيو فاينانشيال إن التغييرات في معاشات التقاعد الخاصة بالقطاع الخاص كانت العامل الأكبر وراء انخفاض المخصصات في المملكة المتحدة لسوق الأوراق المالية.

لكنها قالت إن العائدات المرتفعة في أماكن أخرى، والتدقيق في التكاليف، ورسوم الدمغة على معاملات الأسهم في المملكة المتحدة، وانخفاض عدد الشركات التي تطرح أسهمها للاكتتاب العام، أدت أيضا إلى هذا الانخفاض.

وقال التقرير إن صناديق التقاعد يمكن أن تضاعف مخصصاتها للأسهم البريطانية – مضيفة ما يقرب من 100 مليار جنيه استرليني من الاستثمار – وتظل “ضمن” المعايير الدولية.