أوكتري تصدر خطأً إلى Advent وSilver Lake بسبب “خطأ جسيم في الحكم”
افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
اعتذرت شركة أوكتري كابيتال مانجمنت، وهي واحدة من أقدم المتخصصين في مطاردة الشركات بسبب الديون غير المدفوعة، لشركتي الأسهم الخاصة أدفينت وسيلفر ليك عن “خطأ فادح في الحكم” في الظهور بمظهر إلقاء اللوم عليهما في استثمارها الخاسر في شركة التجارة الإلكترونية الناشئة ثراسيو.
كانت الشركات الثلاث قد دعمت شركة Thrasio، وهي شركة مجمعة تابعة لشركة أمازون، ارتفعت قيمتها إلى ستة مليارات دولار خلال جنون التسوق عبر الإنترنت بسبب الوباء، لكنها أعلنت إفلاسها في شباط (فبراير) بعد تلاشي الطفرة.
في الأسبوع الماضي، ذكرت صحيفة فايننشال تايمز أن شركة أوكتري انتقدت شركتي Advent وSilver Lake بسبب إفلاس Thrasio، قائلة إن ثقتها في الشركتين كانت “في غير محلها”.
في خطاب للمستثمرين في شهر يونيو، والذي أفاد بأن صندوق الفرص الحادي عشر التابع لشركة أوكتري قد خفض رصيد استثماراته البالغة 114 مليون دولار في ثراسيو إلى الصفر، قالت أوكتري: “لقد اعتقدنا أن أدفينت وسيلفر ليك، شركتي الأسهم الخاصة ذوي الخبرة اللتين عقدنا شراكات معهم عدة مرات سيكون ثابتًا على رأس العمل وقادرًا على إضفاء الطابع المهني على العمل. . . ثبت أن هذا غير صحيح.
هذه الرسالة – وهي حالة نادرة لمدير استثمار كبير ينتقد زميله كتابيا – تم التوقيع عليها من قبل كبير مسؤولي الاستثمار بروس كارش، الذي شارك في تأسيس أوكتري في عام 1995 مع هوارد ماركس، واثنين من مديري المحافظ الآخرين.
أرسلوا يوم الخميس رسالة متابعة للعملاء.
وقالت: “نأسف لأن رسالتنا بدت وكأنها تتهرب من المسؤولية عن خسارتنا أمام Advent وSilver Lake”. “لقد ارتكبنا خطأً فادحًا في الحكم عندما أعطينا الانطباع بأننا نلومهم على خسارتنا. لقد كان ذلك خطأ، ونحن نعتذر لكلا الشركتين ولهما [our investors] للاستشهاد بهم كما فعلنا.
وفي خطاب يونيو/حزيران، قالت شركة أوكتري إنها “ليس لديها ضوابط مناسبة، واعتمدت بدلاً من ذلك على توافقنا مع الرعاة…”. . . ومن الواضح أن هذا كان خطأً: لقد توقعنا توزيعًا أكثر حكمة وحذرًا لرأس المال من أجل النمو، لكن ثقتنا كانت في غير محلها.
أوضحت رسالة الخميس أن شركة Oaktree استثمرت في Thrasio بعد Advent ولكن قبل Silver Lake. وقالت: «لقد اتخذنا قراراتنا الاستثمارية بشكل مستقل عن تلك الشركات، وليس بالاعتماد عليها.. . . لقد كان لدينا دور مراقب في مجلس إدارة ثراسيو، لذلك يجب أن تؤخذ كل تعليقاتنا في هذا السياق.
تم إطلاق Thrasio في عام 2018 لجذب البائعين الصغار في سوق أمازون وتوسعت بقوة في السنوات التالية. في وقت ما من عام 2021، كانت تشتري علامتين تجاريتين أو ثلاث علامات تجارية أسبوعيا، وفي ذلك العام حصلت على تقييم بقيمة 6 مليارات دولار. لقد جمعت الأموال من شركات رأس المال الاستثماري مثل Western Technology Investment وPeak6 وUpper90.
عندما تقدمت بطلب إشهار الإفلاس بموجب الفصل 11 في شباط (فبراير)، قال جوش بيرك، المدير المالي للشركة آنذاك، إن الشركة الناشئة لديها 3.4 مليار دولار من الأسهم والديون المستحقة، مع الصناديق التي تديرها أوكتري التي تمتلك 739.4 مليون دولار من الأسهم المفضلة. خرج Thrasio من الإفلاس في يونيو.
انتهت رسالة المستثمر الأخيرة لشركة Oaktree بما يلي: “في Oaktree، نؤكد على الاعتراف بالأخطاء، ومن المؤكد أن كتابة خطاب يشير إلى Advent وSilver Lake كان أحد هذه الأخطاء. نحن آسفون لأننا فعلنا ذلك. نريد أن يعرف الجميع أننا نحترم الشركتين فقط ونأمل أن تتاح لنا فرص للدخول في شراكة مع كل منهما في المستقبل.
في العقود الثلاثة التي تلت تأسيسها، اكتسبت شركة أوكتري، ومقرها لوس أنجلوس، سمعة طيبة في الاستثمار في الديون المتعثرة. وهي تدير الآن أصولا بقيمة 193 مليار دولار، وتوسعت إلى ما هو أبعد من جذورها لتشمل الأسهم الخاصة والعقارات والأسهم المدرجة.
فقد قدمت قروضاً لشركة طيران تشيلية متعثرة، مما ساعدها على الخروج من الإفلاس وإمبراطورية الأعمال المثقلة بالديون التابعة لقطب السلع الهندي. قبل عامين، استولت على قطعة أرض واسعة في هونج كونج – مخصصة لقصر على طراز فرساي – من شركة التطوير العقاري الصينية إيفرجراند. وفي الآونة الأخيرة، في شهر مايو، استحوذت على نادي إنتر ميلان بعد فشل مالكي نادي كرة القدم الصينيين في سداد قرض بقيمة 400 مليون يورو في الوقت المحدد.
ورفضت شركات أوكتري وأدفنت وسيلفر ليك التعليق.
