لماذا الخدمات المصرفية الاستثمارية مثل هذا؟

منذ أكثر من عقدين من الزمن، قدم البنك الاستثماري الذي كنت أعمل فيه قاعدة جديدة: لا يمكن أن تتجاوز كتب العروض الترويجية 20 صفحة. وكان الهدف الذي أطلق عليه اسم “Thin to Win” هو تخفيف العبء عن المصرفيين المبتدئين وتحسين العروض التقديمية لعملائنا. أوضح مدير العمليات لدينا أن الدراسات أظهرت أن الجمهور ينصرف بعد 10 صفحات، ويتذكر ثلاث نقاط رئيسية فقط.

وعلى الرغم من أن هذه المبادرة تبدو مربحة للجانبين، إلا أنها لم تدم سوى شهر واحد فقط. لم تتمكن “Thin to Win” من المنافسة عندما كانت البنوك النظيرة تقدم مجموعات مكونة من 80 صفحة مع ملاحق واسعة النطاق. ولم يكن من المهم أن يكون تحليلنا الموجز أكثر وضوحًا، حيث ربط العملاء بين العروض التقديمية الأطول والالتزام الأكبر. وسرعان ما تم إرسال أغنية “Thin to Win” إلى سلة المهملات.

تتبادر إلى ذهني هذه الحلقة عندما تشتعل المحادثات مرة أخرى حول ساعات عمل المصرفيين المبتدئين. بالأمس، ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال أن بنك جيه بي مورجان وبنك أوف أمريكا يتخذان إجراءات لحماية صغار المصرفيين من أعباء العمل الثقيلة. بحسب وول ستريت جورنال:

قال أشخاص مطلعون على الأمر إن بنك جيه بي مورجان سيضع الآن حدًا أقصى لساعات عمل المصرفيين الاستثماريين المبتدئين عند 80 ساعة أسبوعيًا في معظم الحالات. وفي الوقت نفسه، يقوم بنك أوف أمريكا بتنفيذ أداة جديدة لضبط الوقت تتطلب من صغار المصرفيين الخوض في مزيد من التفاصيل حول كيفية قضاء وقتهم، حسبما قال أشخاص آخرون مطلعون على الأمر.

وهذه ليست المرة الأولى التي تسعى فيها البنوك إلى تسهيل ظروف العمل للمصرفيين الشباب. في عام 2013، بعد أن صدمتها وفاة أحد المتدربين الصيفيين في لندن بسبب نوبة صرع، اتخذت البنوك الاستثمارية تدابير واسعة النطاق للحد من العمل في عطلة نهاية الأسبوع وكبح جماح ساعات العمل، وكثف الكثير منها التوظيف لنشر العمل بين المزيد من المحللين.

وفي السنوات الأخيرة، أصبحت هذه القضية أكثر إلحاحا. في عام 2021، انتشر محللو بنك جولدمان ساكس على نطاق واسع من خلال مجموعة PowerPoint يشكون من أسابيع العمل التي تبلغ 100 ساعة ويعانون من مشاكل الصحة العقلية. في مايو الماضي، توفي مصرفي استثماري يبلغ من العمر 35 عامًا بعد أيام من إتمام صفقة اندماج واستحواذ، مما أثار تكهنات إعلامية لا أساس لها من الصحة حول حصيلة ساعات العمل الطويلة. (قال مكتب كبير الفاحصين الطبيين في نيويورك إنه توفي لأسباب طبيعية). وفي الوقت نفسه، ادعى المبتدئون لوسائل الإعلام أن سياسات ساعات العمل غالبا ما يتم تجاهلها. سرت شائعات على نطاق واسع عن إضراب صغار المصرفيين، لكنه لم يتحقق أبدًا.

لقد كانت ساعات العمل الطويلة سمة دائمة للخدمات المصرفية الاستثمارية لأطول فترة ممكنة. (أعني بـ “الخدمات المصرفية الاستثمارية” أعمال تمويل الشركات، مثل عمليات الاندماج والاستحواذ وتأسيس أسواق رأس المال. تعمل المبيعات والتداول في ساعات السوق – ادخل مبكرًا، وغادر مبكرًا.) وليس فقط الخدمات المصرفية: تنطبق ضغوط مماثلة في BigLaw وغيرها من الشركات العالية المستوى -حصص، خدمات مهنية مدفوعة الأجر للغاية. بدأت مسيرتي المهنية كمحامي شركات في منتصف التسعينيات، وتركتني الحياة العملية متوترًا ومرهقًا. وكان الأمر سهلاً: كان بعض المحامين يتقاضون 400 ساعة شهريًا. لقد أدى التحول إلى الخدمات المصرفية الاستثمارية إلى تحسين نوعية حياتي بالفعل.

يعلم الجميع أن هذه الساعات الطويلة ليست صحية، فلماذا لم يتغير شيء؟ هل البنوك غير مبالية برفاهية الموظفين أم أنها ببساطة غير فعالة؟ الجواب أكثر دقة. ترتبط ساعات العمل المرهقة بطبيعة العمل: الخدمات المصرفية الاستثمارية هي صناعة مخصصة تعتمد على الخدمات حيث يكون رضا العملاء أمرًا بالغ الأهمية. كل صفقة فريدة من نوعها، وكل عميل يطلب الكثير، وكل عرض تقديمي مصمم خصيصًا، بغض النظر عما إذا كان المحتوى رائعًا أم أساسيًا.

هذا ليس خط تجميع فكر في صفقة اندماج واستحواذ أو طرح عام أولي نموذجي: يتوقع العملاء معرفة متعمقة بالصناعة، ونماذج مالية معقدة، وملفات تعريف عن المشترين المحتملين، ومواد مخصصة، وتوافر مستمر. تخيل الآن التوفيق بين العديد من هذه الأشياء في وقت واحد، أثناء التنافس على أعمال جديدة، وستفهم لماذا تبدو تقويمات المصرفيين الصغار وكأنها لعبة تتريس قد فقدت صوابها.

تضيف الطبيعة المخصصة للعمل تحديات. أولاً، من الصعب توحيد المعايير. وبينما حاولت البنوك إنشاء نماذج وتبسيط العمليات، فإن كل صفقة لا تزال تتطلب تخصيصًا جديًا. آخر شيء تريده في العرض التقديمي هو أن يعتقد العميل أنك قمت بإعادة تدوير شرائح من صفقة أخرى. ثانياً، الجداول الزمنية غير قابلة للتنبؤ وغير خطية. يمكن أن تتسارع الصفقات أو تتوقف في أي لحظة، مما يؤدي إلى إحداث فوضى في خطط عطلة نهاية الأسبوع أو العطلات. لا توجد صفقة تسير وفقًا للخطة. ثالثا، العملاء لديهم توقعات كبيرة. إنهم يدفعون رسومًا كبيرة ويطالبون بمستوى من الاستجابة والدقة يتضمن غالبًا طلبات اللحظة الأخيرة ومواعيد نهائية سخيفة. وأخيرا، الضغط التنافسي. في صناعة شديدة القسوة، هناك دائمًا بنك آخر يرغب في قضاء الليل كله للفوز بالعمل.

يبدو مبدأ “العمل بشكل أكثر ذكاءً، وليس بجهد أكبر” أمرًا رائعًا من الناحية النظرية، ولكن الحقيقة هي أن التوفر على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع أمر غير قابل للتفاوض.

الصغار ليسوا غافلين عن هذا عندما ينضمون إلى أحد البنوك. يعرف أفضل الخريجين أن الخدمات المصرفية ليست من 9 إلى 5 أزعج. يكسب الموظفون الجدد ما يقرب من 200 ألف دولار سنويًا دون أن يكون لديهم القدرة أو المسؤولية لإنشاء أعمال جديدة. هناك دائما مقايضة. ودعونا لا نخدع أنفسنا: فالعديد من الأشخاص الآخرين يعملون ما بين 60 إلى 80 ساعة أسبوعياً مقابل جزء بسيط من الأجر وفي ظروف أصعب كثيراً من تلك التي يعمل بها صغار المصرفيين الاستثماريين.

سيكون من المثير للاهتمام كتجربة معرفة ما يمكن أن يحدث إذا عرضت على محلل الخدمات المصرفية الاستثمارية نصف ساعة بنصف أجر (على سبيل المثال، 40 ساعة في الأسبوع مقابل 100000 دولار أمريكي). إن حدسي القوي من ما يقرب من ثلاثة عقود من العمل المصرفي الاستثماري هو أن الغالبية العظمى ستختار الأجر الكامل.

ومع ذلك، فإن توظيف ضعف عدد المصرفيين بنصف الراتب من شأنه أن يخلق مشاكل أكثر مما يحل. الخدمات المصرفية الاستثمارية هي عمل كثيف العمالة. يتعامل الموظفون المبتدئون مع المهام التفصيلية الخاصة بالصفقة والتي تتطلب الاهتمام بالتفاصيل والإلمام بالسياق والقدرة على إدارة تدفق العمل غير المتكافئ الذي تتخلله طفرات شديدة. إن رمي الأيدي الإضافية على سطح السفينة لا يقلل من عبء العمل. بل إنه في واقع الأمر من الممكن أن يشوش التنسيق، ويضعف المعرفة المؤسسية، ويضعف المساءلة. في الواقع، أحد الأسئلة الأولى التي تطرحها عند إعداد العرض التقديمي هو “من الذي يحمل القلم؟”. بشكل عام، المشاريع مليئة بالموظفين، ولكن إذا قمت بإضافة المزيد من الأشخاص، يمكنك بسهولة جعل الأمور أسوأ.

على أية حال، ليس كل الصغار مثقلين بنفس القدر. مثل أي منظمة، هناك العمال والمتهربون، وخيول العمل وخيول العرض. معظم المبتدئين مجتهدون، وبعضهم يعمل لساعات إضافية كوسام شرف؛ وفي الوقت نفسه، يتهرب آخرون من رفع الأثقال ويحصلون على الامتيازات مثل وجبات العشاء المجانية وخدمة السيارات الليلية. قبل بضع سنوات، اتخذت بعض البنوك إجراءات صارمة ضد إساءة استخدام خدمات توصيل الطعام Seamless وDeliveroo، ومعاقبة أسوأ المخالفين. ليس كل شخص يحمل وزنه.

كما أدت الاختلافات بين الأجيال إلى خلق عش الدبابير. يمكن للموظفين الأصغر سنا الذين يعطون الأولوية للتوازن بين العمل والحياة والصحة العقلية أكثر من الأجيال السابقة تضخيم الشكاوى عبر وسائل التواصل الاجتماعي ووسائل الإعلام الرئيسية. تنتشر الآن المظالم التي كانت موجودة داخل الشركة بسرعة على منصات مثل Instagram وTikTok، حيث أصبح الصحفيون الماليون على بعد نقرة واحدة من خلال التطبيقات المشفرة مثل WhatsApp وSignal.

جلبت جائحة كوفيد-19 تحديات أخرى. وعرضت البنوك وظائف دائمة لجميع المتدربين الصيفيين تقريباً، بدلاً من النسبة المعتادة التي تتراوح بين 60% و70%، وذلك لأسباب إنسانية. وكان هذا، إلى جانب اصطياد شركات الأسهم الخاصة لأفضل المواهب، يعني تسلل صغار الموظفين الأضعف. ونظراً للقيود القانونية والتنظيمية، فمن الصعب إقالة أصحاب الأداء الضعيف، حتى في الولايات المتحدة، وينتهي الأمر بكبار المصرفيين إلى تكديس المزيد من العمل على الموظفين المبتدئين الموثوق بهم، الأمر الذي يؤدي إلى توليد الاستياء.

كما يفسر التفضيل الواضح للأسهم الخاصة بعض الإحباط. العديد من المبتدئين لا يمانعون في العمل الشاق – فالوظائف في شركات الأسهم الخاصة ليست سهلة على الإطلاق – لكنهم يريدون رؤية مكافأة. في مجال الخدمات المصرفية، غالبًا ما ينتهي بهم الأمر إلى إهدار الوقت في العروض ذات الاحتمالية المنخفضة، وتعديل الشعارات، وإصلاح التنسيق، والخوض في الروتين الروتيني للامتثال الذي يعد سمة من سمات الخدمات المصرفية في مرحلة ما بعد الأزمة المالية. (في أحد البنوك الاستثمارية، تلقى العديد من صغار المصرفيين مؤخراً “خطابات تعليمية” ــ وهو نوع من التحذير لا يرقى إلى مستوى الإجراءات التأديبية الرسمية ــ لاستخدامهم إخلاء المسؤولية الخاطئ في كتاب العروض الترويجية!)

في حين أن بعض المبتدئين يظلون متواجدين، فإن الكثيرين ينظرون إلى جانب الشراء باعتباره هروبًا للتركيز على جوانب التمويل التي يجدونها ذات معنى. أخبرتني إحدى المصرفيات الاستثمارية السابقة مؤخرًا أنها كانت تعمل بنفس القدر من الجدية في أحد صناديق البنية التحتية – لكنها تقدر قدرتها على التركيز على العمل الموضوعي للنمذجة المالية وتقييم الاستثمار، وليس على “أشياء ميكي ماوس”، على حد تعبيرها. .

وحتى كبار المصرفيين يشعرون بالضيق. وفي حين ارتفعت أجور المبتدئين إلى عنان السماء، فقد استقرت تعويضات المستويات المتوسطة والعليا، حيث تقلصت بفعل تقلص العائدات على الأسهم. وهذا يخلق التوتر، حيث يقوم كبار المصرفيين بإدارة قوة عمل مبتدئة أقل تحفيزا وقدرة في كثير من الأحيان.

يتساءل كثير من الناس عما إذا كان التقدم في الذكاء الاصطناعي والأتمتة يمكن أن يقدم حلا تكنولوجيا، يحرر صغار المصرفيين من مطهر الكتب الترويجية. إنها فكرة مغرية. والواقع أن البنوك الاستثمارية قطعت خطوات واسعة في أتمتة عمليات معينة، مثل توليد العروض الترويجية، والنمذجة المالية، وتجميع البيانات.

ولكن هنا تكمن المفارقة: في كل مرة تجعل التكنولوجيا الأمور أكثر كفاءة، فإنها تزيد أيضًا من توقعات العملاء لمزيد من التحليل وأوقات تسليم أسرع. لا تزال القيمة الأساسية للخدمات المصرفية الاستثمارية – المشورة الاستراتيجية، وإدارة العلاقات، وتنفيذ الصفقات الأساسية – تتطلب حكمًا ومدخلات بشرية كبيرة. لا تستطيع الأتمتة التعامل بشكل كامل مع الطبيعة المخصصة للصفقات، وغالبًا ما تجعل الأمور أسوأ من خلال تمكين المراجعات والتكرارات التي لا نهاية لها. وأخيراً، يتعين على البنوك أن تكون متحفظة: فالخطأ البشري أكثر احتمالاً في بعض النواحي من خطأ هال 9000. في الوقت الحالي، من الصعب أن نرى كيف ستخفف التكنولوجيا من عبء العمل.

أين يتركنا ذلك؟ تقف الخدمات المصرفية الاستثمارية على مفترق طرق، حيث تواجه ضغوطًا من الموظفين والمنظمين ووسائل الإعلام لمعالجة ثقافة إدمان العمل. لقد جربت البنوك العديد من الإصلاحات – عطلات نهاية الأسبوع المحمية، وبرامج الصحة، وحفلات التوظيف، والفرق الخارجية، وحظر تغيير كتب العروض التقديمية قبل 12 ساعة من الموعد النهائي – ولكن هذه تبدو وكأنها ضمادات على جرح متدفق. فهي لا تعالج الاختلال الأساسي بين متطلبات الوظيفة وتوقعات جيل جديد من العمال.

والسؤال الحقيقي هو ما إذا كان هناك أي مجال لإعادة التفكير بشكل أكثر جذرية، على سبيل المثال، الابتعاد عن عرض الخدمة التي تركز على العميل “المتصل دائمًا” لإنشاء حدود أكثر وضوحًا أو وضع توقعات واقعية مع العملاء فيما يتعلق بأوقات التسليم والتوافر . في الوقت الحالي، يبدو الأمر وكأنه لقطة طويلة.