قامت الحكومات الأوروبية بتفريغ 16 مليار يورو من أسهم البنوك التي تم إنقاذها
ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في البنوك الأوروبية myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
قامت الحكومات الأوروبية بتفريغ أكثر من 16 مليار يورو من أسهم البنوك التي تم إنقاذها خلال العام الماضي، في إطار سعيها لوضع حد للآثار الطويلة الأمد للأزمة المالية العالمية.
وأظهر تحليل أجرته صحيفة فايننشال تايمز لإيداعات الشركات والبيانات التنظيمية أن عمليات التخلص من أسهم البنوك زادت على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، حيث استفادت الحكومات من ارتفاع أسعار الأسهم المدفوعة بارتفاع أسعار الفائدة.
ومع ذلك، لا تستعيد الحكومات في الأغلب سوى جزء بسيط من أموال دافعي الضرائب التي استثمرتها في مقرضيها المحليين قبل عقد ونصف من الزمن لإنقاذها من الانهيار.
وقال فيليبو ألوتي، رئيس قسم الائتمان المالي في شركة إدارة الصناديق فيديراتيد هيرميس: “إن تجربة الاحتفاظ بحصص في البنوك علمت الحكومات أهمية خفض الخسائر مبكرا، لأن التعافي الكامل للاستثمارات قد لا يكون واقعيا”.
ومن المتوقع أن تتم عمليات بيع أخرى في الأشهر المقبلة، حيث إن الحكومتين اليونانية والإيطالية في طريقهما لإعادة بنوكهما الكبيرة التي تم إنقاذها إلى القطاع الخاص بحلول نهاية العام، في حين يمكن لحكومتي المملكة المتحدة وأيرلندا بيع حصصهما في العام المقبل.
وقد خلقت عمليات البيع فرصا للبنوك التي تفكر في الاستحواذ على منافسيها. اشترى بنك يونيكريديت هذا الأسبوع حصة تبلغ 4.5 في المائة في كومرتس بنك من الحكومة الألمانية مقابل 702 مليون يورو، مما أضاف إلى حصته التي كان يمتلكها بالفعل في البنك ورفع حصته إلى 9 في المائة.
وقال أندريا أورسيل، الرئيس التنفيذي لبنك يوني كريديت، هذا الأسبوع إن بناء الحصص قد يؤدي إلى نهج استحواذ كامل، مردداً خطوة مماثلة مع بنك ألفا اليوناني العام الماضي، حيث اشترى بنك يوني كريديت حصة الحكومة البالغة 9 في المائة مقابل 293 مليون يورو.
وكانت الحكومة اليونانية، التي ضخت 50 مليار يورو إلى أكبر أربعة مقرضي لها لدعمهم خلال أزمة الديون التي طال أمدها في البلاد، قد جمعت أكثر من 1.7 مليار يورو خلال العام الماضي من خلال بيع بنك ألفا، ويورو بنك، وبنك بيريوس. وباعت أيضًا أسهمًا بقيمة مليار يورو في البنك الوطني، ومن المتوقع أن تبيع حصتها المتبقية البالغة 18 في المائة في العمل في الأسابيع المقبلة.
أكبر بائع خلال العام الماضي كانت وزارة الخزانة البريطانية، التي قامت بتفريغ 5.5 مليار جنيه استرليني (6.5 مليار يورو) من أسهم شركة ناتويست وخفضت حصتها من 38.5 في المائة إلى ما يقل قليلا عن 18 في المائة منذ كانون الأول (ديسمبر).
ضخت حكومة المملكة المتحدة 45.5 مليار جنيه استرليني في بنك NatWest – الذي كان يعرف آنذاك باسم Royal Bank of Scotland – واستحوذت على حصة 84 في المائة في العمل في عمليتي إنقاذ في عامي 2008 و2009. ومنذ ذلك الحين، بدأ تدريجيا في بيع ممتلكاته وتلقي الأرباح . وتبلغ قيمة حصتها المتبقية البالغة 18 في المائة حوالي 5 مليارات جنيه استرليني.
ومن بين البلدان الأخرى التي باعت حصصها هولندا، حيث باعت الحكومة الهولندية الأسبوع الماضي ما قيمته 1.2 مليار يورو من أسهم بنك ABN Amro، على الرغم من احتفاظها بحصة 40.5 في المائة في بنك أنفقت 22 مليار يورو لإنقاذه في عام 2008.
كما جمعت الحكومة الأيرلندية 2.6 مليار يورو على مدى الأشهر الاثني عشر الماضية من خلال خفض حصتها في بنك الاستثمار الآسيوي، الذي تلقى 21 مليار يورو من دعم دافعي الضرائب، من 46 في المائة إلى 22 في المائة.
وخفضت وزارة المالية الإيطالية حصتها في مونتي دي باشي دي سيينا من 64 في المائة إلى 27 في المائة منذ تشرين الثاني (نوفمبر)، وجمعت 1.6 مليار يورو، ويمكنها بيع حصتها المتبقية بحلول نهاية العام.
وشهدت البنوك الأوروبية زيادة كبيرة في أرباحها في السنوات الثلاث الماضية على خلفية ارتفاع أسعار الفائدة. تحقق البنوك أرباحًا من الفرق بين الفائدة التي تتلقاها من المقترضين والفائدة التي تدفعها للمودعين. وتزداد هذه الأرباح عندما ترتفع أسعار الفائدة.
وارتفع مؤشر يورو ستوكس للبنوك، الذي يتتبع أكبر البنوك في القارة، بنحو 30 في المائة خلال العام الماضي.
ومع ذلك، حتى مع بدء البنك المركزي الأوروبي في خفض أسعار الفائدة، يتوقع بعض المحللين أن تستمر أسعار أسهم المقرضين في الارتفاع.
وقال أندرو ستيمبسون، المحلل في شركة Keefe, Bruyette & Woods: “نعتقد أن أسهم البنوك لا تزال رخيصة للغاية وستحصل على إعادة تصنيف أعلى تدريجياً حيث ثبت أن مكاسب الربحية أكثر استدامة مما يفترضه السوق حاليًا”.
