لماذا يتتبع مستثمرو المركبات الكهربائية تايلور سويفت واستطلاعات الرأي في الولاية المتأرجحة

افتح النشرة الإخبارية للعد التنازلي للانتخابات الأمريكية مجانًا

القصص التي تهم المال والسياسة في السباق إلى البيت الأبيض

إن تأييد تايلور سويفت لكامالا هاريس لمنصب رئيس الولايات المتحدة في منشور على موقع Instagram يحمل توقيع “Childless Cat Lady” له تأثير أبعد من المتوقع. في منتصف الطريق عبر العالم، تم نشر Swift عبر صفحات الأعمال في آسيا بدلاً من الأقسام الترفيهية المعتادة خلال الأسبوع الماضي. قام المستثمرون في شركات تصنيع البطاريات في آسيا بتحليل ردود الفعل العامة على المنشور والمناظرة التلفزيونية بين المرشحين الرئاسيين هاريس ودونالد ترامب بحثًا عن أي تلميح حول كيفية سير الانتخابات الأمريكية.

بالنسبة للكثيرين، ينصب التركيز الأكبر على السيارات الكهربائية. وقال ترامب إنه إذا أعيد انتخابه، فإنه سينهي في اليوم الأول ما يسميه تفويضا لبيع السيارات الكهربائية لإنقاذ صناعة السيارات الأمريكية من “التدمير الكامل”.

في السنوات الأخيرة، كان صانعو بطاريات السيارات الكهربائية أحد أكبر المستفيدين من الدفعة القوية لإدارة بايدن للتحول إلى السيارات الكهربائية. وتعني الأهداف الأمريكية الحالية أن حوالي ثلثي جميع السيارات والشاحنات الجديدة المباعة سوف تحتاج إلى أن تكون كهربائية بحلول عام 2032. وهذا يعني الطلب على ملايين البطاريات الجديدة – 44 مليونًا بحلول عام 2030 في الولايات المتحدة وحدها للوصول إلى صافي انبعاثات صفرية، وفقًا للأبحاث. خزان RMI.

أثار تأييد إيلون ماسك لترامب تكهنات بأن الرئيس السابق قد يخفف من موقفه بشأن السيارات الكهربائية. لكن حقيقة أنه لا يزال ناقدًا ثابتًا وصريحًا أثارت قلق المستثمرين في الأسهم المرتبطة بالسيارات الكهربائية.

يُنظر إلى فوز ترامب على أنه يؤدي إلى احتمال أكبر لخفض الدعم المقدم لصانعي بطاريات السيارات الكهربائية وحوافز ضريبية فيدرالية أقل لمشتري السيارات الكهربائية. ويؤيد نائبه، المرشح الجمهوري لمنصب نائب الرئيس جيه دي فانس، إعادة استخدام تلك الاعتمادات لسيارات الغاز بدلاً من ذلك.

وقد تم دعم حملة بايدن للسيارات الكهربائية باستثمارات بمليارات الدولارات من خلال قانون خفض التضخم لعام 2022، حيث تقدر تكلفة الإعفاءات الضريبية على الطاقة بأكثر من تريليون دولار على مدى 10 سنوات.

وكان صانعو البطاريات في كوريا الجنوبية واليابان من بين المستفيدين الرئيسيين من هذا الاستثمار. في السنوات الأخيرة، بدأ المصنعون الصينيون في السيطرة على سلسلة توريد بطاريات السيارات الكهربائية، حيث تشير التقديرات إلى أن ما يصل إلى 80 في المائة من خلايا بطاريات الليثيوم أيون يتم تصنيعها في الصين.

ومع بدء دفع نظيراتها في كوريا الجنوبية واليابان إلى حرب أسعار مكثفة، ساعدت الإعفاءات الضريبية الأمريكية في توفير ميزة كبيرة على منافسيها الصينيين. الأرباح الأخيرة تعكس هذا. بالنسبة لشركة باناسونيك اليابانية، على سبيل المثال، تشير التقديرات إلى أن هذه الإعفاءات الضريبية أضافت 785 مليون دولار، أو نحو ربع إجمالي صافي الربح في السنة المالية حتى مارس (آذار).

وبالتالي فمن المفهوم أن علامات الدعم العام لهاريس – وربما منشور سويفت على إنستغرام – ساعدت في تحريك الأسواق في آسيا. ارتفعت أسهم شركة LG Energy Solution، أكبر شركة لتصنيع بطاريات السيارات الكهربائية في كوريا الجنوبية، بمقدار الربع من أدنى مستوى لها في أغسطس. ارتفع أقران باناسونيك وسامسونج SDI إلى المركز الخامس. كان المستثمرون الأجانب مشترين متحمسين لهذه الأسهم تمامًا مثل مستثمري التجزئة المحليين، حيث تمثل الأسهم المرتبطة ببطاريات السيارات الكهربائية خمسة من أكبر 10 أسهم تم شراؤها من قبل المستثمرين الأجانب الأسبوع الماضي في كوريا الجنوبية، مع تتبع نشاط التداول عن كثب استطلاعات الرأي الحكومية المتأرجحة.

ومع ذلك، ينبغي للمستثمرين أن يكونوا حذرين من الرهان أكثر من اللازم وبسرعة كبيرة على هذا القطاع. تعد أسعار الأسهم باهظة الثمن تاريخيًا، حيث يتم تداول LG Energy Solution بأكثر من 100 مرة من الأرباح الآجلة، أي ضعف المستويات التي تم تداولها بها في نهاية العام الماضي وبعلاوة كبيرة مقارنة بنظيراتها العالمية.

وحتى مع السياسات المواتية التي أعطت دفعة للقطاع، كانت مبيعات بطاريات السيارات الكهربائية مخيبة للآمال. وانخفضت الأرباح التشغيلية في شركة LG Energy Solution بنسبة 58 في المائة مع انخفاض المبيعات بنسبة 30 في المائة في الربع الأخير. وفي شركة Samsung SDI، انخفضت المبيعات بنسبة 24 في المائة بسبب ضعف أعمال بطاريات السيارات الكهربائية. فشلت وحدة الطاقة التابعة لشركة باناسونيك القابضة، التي تصنع البطاريات، في تحقيق توجيهات الأرباح التشغيلية للعام المالي المنتهي في مارس.

عند استبعاد الإعانات الأمريكية من الأرباح، ستكون النتائج أقل بكثير وستدفع بعض الشركات المصنعة إلى خسارة تشغيلية.

بل إن التوقعات أكثر إثارة للقلق. لا تزال مبيعات السيارات الكهربائية العالمية تنمو، لكن معدل النمو يتباطأ. وتشكل الطاقة الزائدة خطرا حيث استخدمت الصين أقل من 40 في المائة من الحد الأقصى لإنتاجها من الخلايا في العام الماضي – على الرغم من أن أكثر من نصف الطلب على بطاريات السيارات الكهربائية في العالم يأتي من البلاد.

يسلط تعليق صانعي البطاريات بناء مصانع البطاريات الجديدة وتأخير خطط التوسع هذا العام الضوء على المخاوف المتزايدة من عدم وجود طلب كافٍ لدعم الأسعار والإنتاج الحاليين.

كل هذا يعني أن قرار الاستثمار في شركات تصنيع بطاريات السيارات الكهربائية ربما لم يعد الرهان السهل كما كان من قبل. وينبغي أن تكون مخاطر تحولات السياسات والقدرة الفائضة كافية لدفع المستثمرين إلى التوقف.

june.yoon@ft.com