تتفوق الهند على الصين في أكبر مؤشر للأسهم القابلة للاستثمار في العالم

ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية

ببساطة قم بالتسجيل في الأعمال التجارية والمالية الهندية myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.

تجاوزت الهند وزن الصين في أحد أكبر مؤشرات سوق الأوراق المالية في العالم، حيث أدت مبيعات الأسهم وارتفاع السيولة في الشركات الهندية إلى جعل البلاد أكثر انفتاحًا على المستثمرين.

وارتفعت حصة الهند من النسخة الحرة “القابلة للاستثمار” من مؤشر MSCI All-Country World، الذي يتتبع تقريبا جميع الأسهم العالمية التي يمكن شراؤها في السوق المفتوحة، إلى 2.33 في المائة هذا الشهر، متجاوزة حصة الصين البالغة 2.06 في المائة. .

وهذا التحول يجعل الهند سادس أكبر وزن في مؤشر تهيمن عليه الشركات الأمريكية. كما أنه يعكس الطلب في سوق الأسهم الهندية الساخنة، والذي يفتح أيضًا المجال للمستثمرين العالميين للشراء في الوقت الذي يتراجع فيه الاقتصاد الصيني ويتخلص مديرو الصناديق من الأسهم المرتبطة بالصين.

وقالت فيفيان لين ثورستون، مديرة المحفظة في شركة ويليام بلير لإدارة الاستثمارات: “إنه تطور طبيعي للسوق”.

“لدينا أداء قوي للأسهم الهندية، بينما تتخلف الأسهم الصينية. هناك عملية إعادة توازن تحدث حيث تقوم MSCI بإضافة الأسماء وإسقاطها، لذا فإن بعض الأسهم الهندية التي تحسنت السيولة لها وزن أكبر قليلاً في النظام.

سجل مؤشر Nifty 50 للأسهم الممتازة في الهند مستويات قياسية هذا العام، حيث يسجل اقتصاد البلاد أقوى نمو في الناتج المحلي الإجمالي مقارنة بأي اقتصاد رئيسي، وتقوم ملايين الأسر من الطبقة المتوسطة بجمع مدخراتها في صناديق الاستثمار المشتركة المحلية. وتدفق نحو 38 مليار دولار من الأموال المحلية إلى الأسهم الهندية هذا العام، وهو ما يتجاوز المستوى السنوي لكل عام من الأعوام الستة عشر الماضية.

سارعت الشركات الهندية إلى الاستفادة من أسواق الأسهم المرتفعة في البلاد، حيث كانت شركة Ola Electric وشركة Bajaj Housing Finance المقدمة للرهن العقاري من بين أكبر العروض العامة الأولية حتى الآن هذا العام.

تم جمع أكثر من 38 مليار دولار في سوق الأسهم الخاصة بها هذا العام، وهو الأعلى في آسيا وأكثر من ضعف المبلغ خلال الفترة نفسها من العام الماضي، حسبما تظهر بيانات ديلوجيك.

في وقت سابق من هذا الشهر، حل التعويم الحر للأسهم الهندية محل نظيراتها الصينية كأكبر دولة في مؤشر مورجان ستانلي للأسواق الناشئة القابلة للاستثمار، بنسبة 22 في المائة إلى 19 في المائة.

وعندما لا يتم تعديلها للتعويم الحر، تظل الصين متقدمة على الهند في مؤشر مورغان ستانلي للأسواق الناشئة الذي يحظى بمتابعة وثيقة، والذي لا يشمل الشركات ذات رأس المال الصغير. لكن الصين شهدت انخفاض حصتها من 40 في المائة في عام 2020 إلى الربع، بينما ارتفعت حصتها في الهند إلى الخمس من أقل من 7 في المائة قبل 10 سنوات.

ومع ذلك، فإن الصين والهند، والأسواق الناشئة ككل، لا تزال تحجبها موجة الصعود في الأسهم الأمريكية، التي تشكل ثلثي المؤشر العالمي. تمت مقارنة أصول بقيمة 4.6 تريليون دولار تقريبًا بمؤشر MSCI للسوق العالمية للاستثمار في جميع البلدان اعتبارًا من بداية عام 2024.

وقال مارتن فراندسن، مدير محفظة الأسهم العالمية في شركة برينسيبال أسيت مانجمنت: “هذا أمر مفيد للغاية”.

“في الهند، شهدنا واعترفنا بالتحسن الكبير من منظور خلق القيمة، ونرى ابتكارًا كبيرًا كما هو الحال في الصين، والكثير من الفرص. . . للاستثمار في بعض الشركات الكبرى.”

يتوقع محللو جولدمان ساكس أن يتقدم مؤشر نيفتي 50 بنسبة 8 في المائة ويصل إلى 27500 بحلول نهاية أيلول (سبتمبر) 2025. وسوف يغذي هذه المكاسب نمو أرباح الشركات في منتصف العقد، وفقا للبنك الأمريكي.

ومع ذلك، يحذر بعض المحللين بشأن التقييمات في السوق الهندية. قال الاستراتيجيون في جولدمان إن السعر/الأرباح الآجلة لمدة 12 شهرًا لمؤشر MSCI India قد وصل إلى مستوى قياسي بلغ 24.7 – مما يجعله الأغلى على الإطلاق.

وحذر ثورستون من أن مواقف الصين والهند يمكن أن تنعكس مرة أخرى إذا تعافت التقييمات “المنخفضة” للشركات الصينية في المستقبل.

على الرغم من التقييمات المرتفعة للأسهم، قال راجات أغاروال، استراتيجي الأسهم الآسيوية في بنك سوسيتيه جنرال، إن التدفقات إلى الهند ستستمر على الأرجح وسط توقعات أكثر إيجابية للأسواق الناشئة مع توقع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة يوم الأربعاء.

وأضاف أغاروال: “لا يوجد أحد في الشارع لا يقول إن التقييمات في الهند ليست مرتفعة”. لكن «الأموال المحلية تأتي بغض النظر. . . على المدى القريب، لن ينعكس وضع التدفق ما لم نشهد نوعًا من الصدمة الخارجية”.