برلين “متشككة للغاية” بشأن تحرك UniCredit بشأن Commerzbank

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

تتزايد المعارضة داخل الحكومة الألمانية لاحتمال استحواذ بنك يونيكريديت على بنك كومرتس، وسط الغضب من الطريقة التي استحوذ بها البنك الإيطالي على حصته البالغة 9 في المائة، والمخاوف بشأن مخاطر الاقتصاد الكلي المحتملة التي قد يفرضها الاندماج على الاقتصاد الألماني.

بعض الشخصيات البارزة في الحكومة كانت “متشككة للغاية” بشأن مثل هذا الاستحواذ، وفقا لشخص مطلع على المناقشات الداخلية، ويرجع ذلك جزئيا إلى ما اعتبرته برلين “الطريقة الخفية” التي جمع بها بنك “يوني كريديت” الحصة.

وقال شخص آخر لديه معرفة مباشرة بالأمر إن “اعتداء” بنك يونيكريديت على كومرتس بنك كان يُنظر إليه في برلين على أنه “عمل غير ودي”. وأضاف الشخص أنه من “غير المنطقي” أن يجادل الرئيس التنفيذي لـ UniCredit أندريا أورسيل بأن الحكومة الألمانية رحبت بعرضه.

وتحدث كلاهما بشرط عدم الكشف عن هويتهما لأن حكومة المستشار أولاف شولتز لم تشكل بعد موقفًا رسميًا بشأن الاندماج المحتمل.

وقالت متحدثة باسم وزارة المالية الألمانية إن الحكومة “تحلل الوضع”، وامتنعت عن التعليق أكثر.

وأصبح بنك أوني كريديت ثاني أكبر مساهم في كومرتس بنك الأسبوع الماضي بعد الكشف عن حصة 9 في المائة في البنك، والتي اشتراها نصفها في كتلة واحدة من الحكومة الألمانية.

ذكرت صحيفة “فاينانشيال تايمز” في وقت سابق أن هذه الخطوة صدمت كبار المسؤولين في برلين الذين لم يتوقعوا وجود مقدم عرض استراتيجي في مزاد يستهدف المستثمرين الماليين، وفشلوا في تقدير قيمة يونيكريديت التي بنى بالفعل حصة بنسبة 4.5 في المائة حتى وقت متأخر من العملية.

يشير رد الفعل السلبي داخل الحكومة إلى أن نهج UniCredit ربما أدى إلى نتائج عكسية، مما قلل من احتمالات قيام Orcel بتنفيذ عملية استحواذ كاملة.

وقال يونيكريديت: “إن [German] وأجرت الحكومة عملية مزاد شفافة بالكامل لبيع حصتها. . . والتي تمت دعوتنا للمشاركة فيها.” وقال أورسيل لصحيفة هاندلسبلات الألمانية في وقت سابق من هذا الأسبوع: “لم نكن لنتحرك لو لم نرحب بنا”.

فريق كومرتس بنك المكلف بالتعامل مع أورسيل كان يشعر بالقلق أيضا من أن بنك يوني كريديت قد يكون “منكشفا بشكل مفرط على إيطاليا”، حسبما قال أربعة أشخاص مطلعين على المناقشات الداخلية لصحيفة “فاينانشيال تايمز”.

إذا قام بنك UniCredit بشراء Commerzbank، فقد تجد برلين نفسها في موقف يضطر فيها إلى إنقاذ المقرض الذي يقع مقره في إيطاليا في حالة حدوث أزمة مالية، كما جادل الأشخاص الرئيسيون المشاركون في المناقشات في برلين وفرانكفورت.

يعد Commerzbank أحد أهم المقرضين لصناعة التصدير الألمانية وMittelstand – الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم التي تشكل العمود الفقري لاقتصاد البلاد.

ويرأس المقرض الألماني رئيس البنك المركزي الألماني السابق ينس فايدمان، الذي حذر مرارا وتكرارا في منصبه السابق من ارتفاع مستويات الديون السيادية في دول منطقة اليورو.

وتعد نسبة الدين العام في إيطاليا ثاني أعلى نسبة في منطقة اليورو، وأكثر من ضعف نظيرتها في ألمانيا. وتصنف وكالة موديز الديون السيادية الألمانية عند AAA، وهو أعلى تصنيف ممكن، في حين أن تصنيف الديون السيادية الإيطالية عند Baa3 أعلى بدرجة واحدة فقط من الديون غير المرغوب فيها.

ويشعر المسؤولون في برلين بالقلق أيضًا من أن الاندماج، الذي تخشى النقابات أن يؤدي إلى فقدان الآلاف من الوظائف في كومرتس بنك وفرع هايبو فيرينسبانك الألماني التابع لبنك يونيكريديت ومقره ميونيخ، يمكن أن يصبح مشكلة للحملة الانتخابية العام المقبل، على حساب ائتلاف شولتز الذي لا يحظى بشعبية.

ومع ذلك، قالت المصادر إن الحكومة الألمانية، التي لم تقم بعد بصياغة موقف موحد بشأن مصلحة UniCredit في Commerzbank، تدرك أنها بحاجة إلى التصرف بحذر لأن ألمانيا كانت مؤيدة للتكامل الأوروبي واتحاد أسواق رأس المال.

وتعهد اتحاد قطاع الخدمات القوي في ألمانيا، فيردي، بمحاربة أي صفقة بين البنكين “بكل قوة”، في حين أعرب سياسيون معارضون من حزب الاتحاد الديمقراطي المسيحي من يمين الوسط وحزب BSW اليساري عن مخاوفهم أيضًا.

قال ألكسندر لورز، وهو سياسي من حزب الاتحاد الديمقراطي المسيحي ووزير مالية ولاية هيسن الألمانية، لصحيفة “فاينانشيال تايمز” إن الولاية تتوقع من الحكومة الفيدرالية تعزيز مكانة فرانكفورت كمركز مالي. وقال: “نحن نركز على مصالح المركز المالي الأكثر أهمية في ألمانيا”.

وتدعم الحكومة الإيطالية عملية استحواذ بنك كوميرتس بنك ـ شريطة أن يظل المقر الرئيسي لبنك أوروبي موسع في إيطاليا، وفقاً لأشخاص مطلعين على تفكير روما. ويحتاج بنك يونيكريديت إلى موافقة البنك المركزي الأوروبي لرفع حصته إلى أكثر من 9.9 في المائة. وكانت رويترز أول من نشر موقف الحكومة الإيطالية.

وقال بنك يونيكريديت إنه كان “داعماً قوياً للاقتصاد الألماني لمدة 20 عاماً تقريباً” من خلال بنك HypoVereinsbank، الذي تم الاستحواذ عليه في صفقة نادرة عبر الحدود في عام 2005.

“نحن لا نزال مقتنعين بأن كومرتس بنك لديه إمكانات أكبر بكثير لتحقيق الإنجاز – وإذا تمكنا من مساعدتهم على القيام بذلك – سواء كمساهم أو شريك – فنحن على استعداد للقيام بذلك”.

ورفض كومرتس بنك التعليق.

شارك في التغطية سيلفيا شيوريلي بوريلي في ميلانو.