يتجمع المستثمرون في جولة تمويل OpenAI البالغة 6 مليارات دولار في رهان غير مسبوق
المستثمرون الذين يسعون إلى الشراء في جولة التمويل الأخيرة لشركة OpenAI التي تزيد قيمتها عن 6 مليارات دولار، يراهنون بشكل غير مسبوق على أن صانع ChatGPT سيصبح شركة الذكاء الاصطناعي المهيمنة في العالم وتبلغ قيمتها تريليونات الدولارات.
تضع الشركة الناشئة التي يقع مقرها في سان فرانسيسكو اللمسات الأخيرة على عملية جمع تبرعات جديدة تقدر قيمة الشركة بمبلغ 150 مليار دولار. وقد قدمت شركة Thrive Capital، وهي شركة رأس المال الاستثماري التابعة لجوش كوشنر، ما لا يقل عن مليار دولار للشركة في الأسابيع الأخيرة، وفقًا لأشخاص مطلعين على الصفقة.
يهدف OpenAI إلى جمع مبلغ إضافي قدره 5 مليارات دولار أو أكثر. تجري شركات Apple وNvidia وMicrosoft – شركات التكنولوجيا الثلاث الأكثر قيمة في العالم – محادثات للانضمام إلى جولة التمويل. ومن بين الشركات الأخرى التي تسعى للاستثمار هي شركة Tiger Global ومقرها نيويورك وصندوق MGX المدعوم من الإمارات العربية المتحدة، وفقًا للعديد من الأشخاص المطلعين على المناقشات. ومن المتوقع أن يتم إغلاق الصفقة قريبا.
ومع ذلك، فإن مستثمرين رائدين آخرين في مجال التكنولوجيا، بما في ذلك أندريسن هورويتز وسيكويا كابيتال – كبار أصحاب رأس المال الاستثماري في وادي السيليكون وداعمي OpenAI الحاليين – لا يزالون خارج الجولة، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر.
وقال المستثمرون في الصفقة إنها غير عادية إلى حد كبير من حيث حجمها وهيكلها. عادةً ما يكتب المستثمرون المغامرون، مثل Thrive وTiger، شيكات أصغر بكثير للشركات الناشئة الأقل رسوخًا، على أمل استرداد أموالهم بما يصل إلى 10 إلى 100 مرة.
لتحقيق مثل هذا العائد مع OpenAI، ستحتاج الشركة إلى النمو في السنوات المقبلة لتصبح قيمتها 1.5 تريليون دولار على الأقل؛ أكبر من شركة ميتا الشركة الأم لفيسبوك وشركة بيركشاير هاثاواي التابعة لوارن بافيت.
كثيرون مقتنعون بأنه سيفعل ذلك. قال أحد الشركاء في إحدى الشركات الاستثمارية التي دعمت OpenAI: “نحن نتحدث عن الطريق إلى بناء شركة تبلغ قيمتها تريليون دولار”. “لا أعتقد أن هذا غير معقول.”
وقالوا إن ظهور الذكاء الاصطناعي التوليدي يمثل “أكبر جائزة منصة منذ السحابة أو الإنترنت”، تبلغ قيمتها الاقتصادية عدة تريليونات من الدولارات.
على الرغم من الحجم الهائل لجمع الأموال، فإن شركة OpenAI لم تكافح من أجل جذب الطلب، وفقًا لأشخاص مطلعين على الصفقة. وأضافوا أنه بالإضافة إلى كتابة الشيك الخاص بها إلى OpenAI، تطلق Thrive أيضًا أداة ذات أغراض خاصة يمكن للمؤسسات الأخرى من خلالها الحصول على حصة في OpenAI.
إن الآمال الكبيرة في مشروع OpenAI رائعة حتى بالنسبة لوادي السليكون، حيث لم تنمو سوى حفنة من مجموعات التكنولوجيا الكبرى لتصبح عمالقة تبلغ قيمتها تريليون دولار. ويشكك كبار المستثمرين الآخرين في أن صفقة OpenAI منطقية من الناحية المالية.
“كيف يمكنك الحصول على عائد على غرار الاستثمار في استثمار من هذا النوع؟” سأل كبير مسؤولي الاستثمار في مؤسسة أمريكية. “لست متأكدًا من الرياضيات الموجودة هناك، أو إذا كان هناك أي رياضيات.”
ورفضت شركات OpenAI وThrive وTiger وSequoia التعليق على الصفقة. ولم يستجب أندريسن لطلب التعليق. وقالت MGX إنها “شاركت بشكل مستمر في مناقشات مع شركاء حول العالم فيما يتعلق بالاستثمارات في مجال التكنولوجيا”.
ولتحقيق العائدات المرغوبة على الاستثمار، ستحتاج شركة OpenAI إلى التغلب على المنافسة الشرسة من أغنى شركات التكنولوجيا في العالم مثل Google وMeta. ويتعين عليها أن تجد الموارد اللازمة لتدريب النماذج المتزايدة التكلفة وإدارة التحول من شركة ناشئة سريعة النمو وفوضوية إلى شركة عملاقة.
ارتفعت إيرادات OpenAI إلى نحو 3.6 مليار دولار على أساس سنوي منذ إطلاق ChatGPT قبل عامين تقريبًا، وفقًا لأشخاص مطلعين على الشؤون المالية للمجموعة. لكنها لا تزال تنفق أكثر من خمسة مليارات دولار سنويا، وهي “ليست قريبة من تحقيق التعادل”، حيث تستثمر في نماذج ومنتجات جديدة في محاولة للبقاء في صدارة المنافسين.
ورغم أن تكلفة تدريب النماذج المتطورة كانت سبباً في غربلة المنافسة، فإنها تجبر أيضاً الشركات الناشئة على البحث بشكل دائم عن استثمارات جديدة. ومن شأن زيادة رأس المال بمليارات الدولارات أن تمنح شركة OpenAI ميزة على شركة Anthropic وشركة Elon Musk الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي xAI، وكلاهما جمعا جولات بمليارات الدولارات في الأشهر الأخيرة.
وقال مستثمر آخر في OpenAI: “لا أعتقد أنه سيكون هناك 20 شركة نموذجية تأسيسية، وبالتأكيد ليس إلا إذا انخفضت التكاليف”. “إما أن تفوز أو تتلاشى في الغموض وتصبح ماي سبيس.”
والأهم من ذلك هو إقامة علاقات أوثق مع المستثمرين الاستراتيجيين. “[OpenAI] لدينا مايكروسوفت، أكبر شركة مؤسسة على هذا الكوكب. وقال أحد المستثمرين في الشركة: “إذا كان بإمكاني اختيار شريك آخر فسيكون أبل، أكبر شركة استهلاكية على هذا الكوكب”.
“أنا أسير في معركة بالأسلحة النارية مع Google وFacebook، ولدي Microsoft وApple خلفي. وأضافوا: “إنه ليس بالأمر السيئ من منظور التوزيع والعلامة التجارية”.
ويرتدع آخرون حجم الاستثمار الهائل ويخشون التعرض المفرط لشركة واحدة. لقد استثمر كل من Sequoia وAndreessen أيضًا في xAI بدلاً من الدخول في OpenAI.
بالإضافة إلى ذلك، هناك مخاوف بشأن ما إذا كانت شركة OpenAI قادرة على الحفاظ على نموها القوي. هزت الشركة أزمة مجلس الإدارة في تشرين الثاني (نوفمبر) الماضي، حيث تمت الإطاحة بالرئيس التنفيذي سام ألتمان لأول مرة ثم أعيد إلى منصبه على مدى خمسة أيام.
وتجري مناقشة خطط تبسيط الهيكل المؤسسي الفريد لشركة OpenAI، والتي خضعت للتدقيق خلال تلك الأزمة. ولا يتوقف جمع الأموال الحالي على إعادة الهيكلة، وفقًا للعديد من الأشخاص المطلعين على الوضع.
تخلت شركة OpenAI عن العديد من كبار الباحثين هذا العام، بما في ذلك ثلاثة من مؤسسي المجموعة الأحد عشر. كما تم جرها إلى سلسلة من المعارك القانونية – بما في ذلك قضايا رفيعة المستوى ضد ماسك، وهو مؤسس مشارك آخر غادر في عام 2018، وصحيفة نيويورك تايمز.
هناك أيضا علامات على التوتر في علاقة المجموعة مع مايكروسوفت، التي خصصت 13 مليار دولار لشركة OpenAI وربطت استراتيجية الذكاء الاصطناعي الخاصة بها بنجاح الشركة الناشئة. تتنافس الشركات بشكل متزايد على العملاء، في حين تقوم مايكروسوفت ببناء فريقها الخاص للذكاء الاصطناعي للمستهلك تحت قيادة مؤسس Inflection مصطفى سليمان وقد صنفت OpenAI على أنها “منافس” في تقريرها السنوي.
يقول مؤيدو OpenAI إن الصعوبات المتنامية التي تواجهها الشركة نموذجية بالنسبة لشركة ناشئة ساخنة، مما يشبه الاضطرابات المبكرة في Google وApple.
ويشيرون إلى سلسلة من التعيينات الجديدة، بما في ذلك سارة فريار، أول مدير مالي لشركة OpenAI، ومجلس إدارة متجدد مليء بالخبرة المؤسسية كدليل على اتباع نهج أكثر رصانة.
وقال أحد المستثمرين: “المخاطر كبيرة”. “لكن لم تكن هناك قط شركة تتمتع بمركز مؤسسي مهيمن ووضع مستهلك مهيمن في وقت مبكر. . . يميل هذا النوع من الأعمال إلى مبدأ “الفائز يأخذ أكثر”: لن يكون لديك جهازي ChatGPT على هاتفك.
تقارير إضافية من قبل ستيفن موريس في سان فرانسيسكو
