وتستعد شركات صناعة السيارات الأوروبية لانكماش أعمق وأطول

تحذيرات الأرباح من قبل شركات صناعة السيارات بما في ذلك فولكس فاجن وستيلانتس تثير المخاوف من أن الصناعة الأوروبية سوف تكون عالقة في تراجع أعمق وأطول.

في بداية عام 2024، كان القطاع يتوقع العودة إلى طبيعته بعد حل اضطرابات سلسلة التوريد بسبب فيروس كورونا، مع توقعات بارتفاع إنتاج المركبات بأكثر من 2 في المائة على خلفية الطلب المكبوت. وبدلاً من ذلك، تواجه الشركات مشاكل على جبهات متعددة، بما في ذلك المنافسة الشديدة في الصين، وضعف الطلب الأوروبي، وتباطؤ تحول المنطقة إلى السيارات الكهربائية.

“لقد افترضنا جميعًا أن الأمور ستعود إلى طبيعتها، لكنها تتجه نحو الأسوأ. وقال فيليب هوشوا، المحلل في جيفريز، “فجأة هناك تسارع في العوامل السلبية وحجم التدهور كبير”.

ويحذر المحللون من أن شركات صناعة السيارات بحاجة أيضًا إلى الاستعداد لانكماش طويل الأمد، حيث تكافح من أجل استثمارات تكنولوجية أعلى، وهوامش ربح أقل للسيارات الكهربائية، والمزيد من المنافسة من المنافسين الصينيين بينما تشق طريقها إلى الأسواق الخارجية.

“هناك رياح معاكسة أساسية في كل منطقة جغرافية تقريبًا بالنسبة للصناعة ككل. وقال باتريك هامل، محلل السيارات في بنك UBS: “سيكون من السابق لأوانه القول إنه خلال عام 2025 ستبدأ الأمور في التحسن”.

وجاءت أكبر الرياح المعاكسة من الصين، أكبر سوق للسيارات في العالم، والتي تضررت من تباطؤ قطاع العقارات. على الرغم من أن بكين أطلقت مجموعة من إجراءات التحفيز لدعم الاقتصاد، فمن المرجح أن تواجه شركات مثل فولكس فاجن ومرسيدس بنز صعوبات حيث يختار العملاء العلامات التجارية المحلية ذات التكنولوجيا المتفوقة والأسعار المنخفضة.

وصلت الحصة السوقية للعلامات التجارية الأجنبية من مبيعات السيارات الصينية إلى مستوى قياسي منخفض بلغ 37 في المائة في الأشهر السبعة الأولى من عام 2024، بانخفاض من 64 في المائة في عام 2020، وفقا لبيانات من شركة أوتو موبيليتي، وهي شركة استشارية في شنغهاي.

وكان الانخفاض حادا بشكل خاص بالنسبة لشركات صناعة السيارات الألمانية، التي تمتلك الآن أقل من 15 في المائة مقارنة بنحو 25 في المائة قبل أربع سنوات، حسبما تظهر بيانات الصناعة الصينية.

وفي الأسابيع الأخيرة، حذرت شركتا مرسيدس بنز وبورشه من أرباح أقل من المتوقع، حيث تضررت مبيعات السيارات الفاخرة في الصين بسبب تباطؤ الإنفاق الاستهلاكي.

وستشهد شركات صناعة السيارات الغربية، التي تمتعت بوفورات الحجم من بيع كميات كبيرة من سيارات البنزين في الصين، انخفاض هذه الفوائد لأنها تفقد حصتها في السوق أمام المنافسين المحليين الذين يقدمون أحدث السيارات الكهربائية، وفقًا لماتياس شميدت، محلل السيارات المستقل.

وسيتعين على شركات صناعة السيارات الدولية التعويض عن الهوامش المحدودة من خلال رفع الأسعار في الأسواق الأخرى. “هناك الكثير من العواقب السلبية [in the Chinese market] وقال: “إنهم لا يقيمون داخل حدود الصين”.

وفي أوروبا، حيث أدت أسعار الفائدة المرتفعة إلى الحد من نمو المبيعات، تعاني شركات السيارات أيضًا من تباطؤ النمو في مبيعات السيارات الكهربائية وإفلاس الموردين مما تسبب في نقص المكونات.

ومن غير المرجح أن تتحسن التوقعات في العام المقبل، حيث تجبر معايير انبعاثات الكربون الجديدة للاتحاد الأوروبي شركات صناعة السيارات الأوروبية على بيع المزيد من السيارات الكهربائية بدلاً من السيارات التي تعمل بالبنزين على الرغم من تباطؤ الطلب.

وقال دانييل شوارتز، محلل السيارات في شركة Stifel: “من منظور التسعير، قد يكون عام 2025 عامًا صعبًا للغاية في أوروبا”. “عليهم بيع المزيد من السيارات الكهربائية. الناس لا يريدونهم. وعليهم تقديم المزيد من التخفيضات لهذه السيارات.

كما أدى تباطؤ النمو في الطلب على السيارات الكهربائية إلى انخفاض إجمالي المبيعات الأوروبية. خلال الفترة من يونيو إلى أغسطس، انخفضت تسجيلات السيارات الجديدة بنسبة 3 في المائة لشركة فولكس فاجن ونحو 10 في المائة لشركة ستيلانتيس، وفقاً للأرقام الصادرة عن هيئة صناعة السيارات الأوروبية.

تدرس شركة فولكس فاجن، التي تعتبر الصين أكبر سوق منفرد لها، إغلاق مصانع في ألمانيا لأول مرة في تاريخها الممتد 87 عامًا، حيث تسعى إلى خفض التكاليف للتغلب على التحديات. سجلت أكبر شركة لصناعة السيارات في أوروبا هامش تشغيل بنسبة 0.9 في المائة لعلامتها التجارية لسيارات الركاب فولكس فاجن في النصف الأول، وحذرت الأسبوع الماضي من أن هامش أرباح التشغيل الإجمالي سينخفض ​​إلى 5.6 في المائة في عام 2024، مقارنة بنسبة 7 في المائة العام الماضي.

ستؤدي التخفيضات في أوروبا إلى زيادة الضغط على التدفقات النقدية للسيارات، والتي ستكون أو ستصبح سلبية بالنسبة لفولكس فاجن وستيلانتس وأستون مارتن.

كما اهتزت الصناعة أيضًا بسبب مشكلات سلسلة التوريد الجديدة في أعقاب العدد المتزايد من حالات الإعسار بين موردي السيارات، خاصة في ألمانيا.

ألقت شركة صناعة السيارات الفاخرة في المملكة المتحدة أستون مارتن وإينيوس أوتوموتيف، وهي علامة تجارية جديدة للسيارات أطلقها رجل الأعمال الملياردير جيم راتكليف، باللوم على نقص المكونات في التأخير في الإنتاج، في حين أصدرت بورشه تحذيرًا بشأن الأرباح في يوليو بسبب الاضطرابات الناجمة عن الفيضانات في أحد موردي الألومنيوم.

قال أدريان هولمارك، الرئيس التنفيذي الجديد لشركة أستون مارتن، للمستثمرين: “على مدى الأشهر الستة إلى التسعة الماضية، تعرض الموردون المتميزون لحرائق أو فيضانات أو تم تعيين إداريين إلى حد وحجم لم أره شخصيًا في مسيرتي المهنية”. بعد أن خفضت المجموعة المدرجة في لندن هدفها لتسليم المركبات يوم الاثنين.

وقال المحللون إنه بالإضافة إلى العوامل الخارجية، فإن بعض المشاكل كانت ناجمة عن أنفسنا. على سبيل المثال، تعاني شركة ستيلانتيس المصنعة لبيجو وكرايسلر في الولايات المتحدة بعد أن قامت بتسعير سياراتها بشكل مرتفع للغاية.

“لقد ارتكبنا بعض الأخطاء هذا العام ولدينا . . . قالت ناتالي نايت، المديرة المالية في شركة Stellantis، مؤخرًا: “لقد دفعت الثمن في سعر السهم”. وانخفضت أسهم المجموعة بأكثر من النصف منذ ذروتها في مارس.

وبعد تحذيرها بشأن الأرباح يوم الاثنين، من المتوقع أن ينخفض ​​هامش الربح التشغيلي لرابع أكبر شركة لصناعة السيارات في العالم إلى 2.4 في المائة في النصف الثاني مقارنة بـ 10 في المائة في الأشهر الستة الأولى من العام. ويرجع ذلك إلى الخصومات الكبيرة التي تقدمها المجموعة للوكلاء الأمريكيين لتصفية المخزون المرتفع في أكبر أسواقها.

وقال ستيفن ريتمان، المحلل في برنشتاين، إن هذا العام سيكون بمثابة حالة اختبار محورية حول ما إذا كانت شركات تصنيع السيارات ستحاول التغلب على تباطؤ الطلب من خلال تخفيضات مؤلمة في الإنتاج أو اللجوء إلى معركة خصم مؤلمة مع المنافسين، الأمر الذي سيضر بربحيتهم.

وقال ريتمان: “كنا نعلم أن عام 2024 سيكون عامًا صعبًا، وبالتالي سيكون اختبارًا لتعهداتهم بتفضيل القيمة على الحجم”، مضيفًا: “إذا خفضت الشركات الإنتاج بدلاً من محاولة قتل بعضها البعض بالخصومات، فقد ينظر المستثمرون إلى الأمر”. أكثر إيجابية قليلا في هذا القطاع. ولكن إذا فشلوا وعادوا إلى الأساليب القديمة، فسيكون الأمر أكثر سلبية.

شارك في التغطية إدوارد وايت في شنغهاي