تتعهد هيئة الرقابة المالية (FCA) بتقليل الحواجز أمام الشركات التجارية المتخصصة

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

أشادت هيئة الرقابة المالية في المملكة المتحدة بكيفية قيام الشركات التجارية المتخصصة بتحويل أسواق وول ستريت وتعهدت بتسهيل وصول هذه الشركات إلى لندن من خلال تصميم اللوائح التنظيمية لها لتعزيز السيولة.

قال نيخيل راثي، الرئيس التنفيذي لهيئة السلوك المالي، إن الشركات التجارية الأصغر، مثل صانعي السوق، كانت “في كثير من الأحيان” مقيدة بقواعد رأس المال التي تم تصميمها للبنوك العالمية الكبيرة.

وفي حديثه في مؤتمر أسواق رأس المال الذي عقدته هيئة مراقبة السلوكيات المالية (FCA) في لندن يوم الثلاثاء، قال راثي إن الوكالة تدرس طرقًا “لتقليل الحواجز أمام دخول شركات التداول المتخصصة التي لا تمتلك ودائع التجزئة”.

قال راثي: “انظر فقط إلى الطريقة التي يستحوذ بها المتداولون غير المصرفيين الآن على التدفقات عبر الأسهم الأمريكية”، واصفا ذلك بأنه “تحول هائل، في غضون بضع سنوات فقط”.

العديد من هؤلاء التجار المتخصصين، مثل سيتادل سيكيوريتيز، فيرتو فاينانشيال، جين ستريت، مجموعة سسكويهانا الدولية وإكس تي إكس ماركتس، أعادوا تشكيل المشهد التجاري في وول ستريت. وباستخدام تكنولوجيا أسرع وتحليلات أكثر تقدما، نجحوا في تنحية البنوك الاستثمارية جانبا للسيطرة على عمليات البيع والشراء في أسواق رأس المال العالمية.

وقال راثي: “إن القواعد التنظيمية المصممة خصيصًا لهذه الشركات المتخصصة تؤدي إلى النمو والقدرة التنافسية، مع حماية سلامة السوق”، مضيفًا أن القواعد المخصصة للشركات المتخصصة يمكن أن “تحرر رأس المال والوافدين الجدد”.

وأضاف: “علينا تعزيز السيولة”. “السيولة تجعلنا رشيقين.” وأشار راثي إلى تحول من المبدأ المركزي للرقابة التقليدية على الأسواق المالية، قائلا: “النهج القديم – “نفس الأعمال = نفس المخاطر = نفس المعاملة” – لم يعد يناسب المشهد المالي اليوم”.

وأضاف: “نحن نتحدى المبادئ الراسخة لاغتنام الفرص في هذا العصر الذي يتسم بالتقلبات المتوقعة”.

وتضررت الأسواق المالية من عمليات بيع حادة في أوائل أغسطس/آب في أعقاب بيانات ضعيفة عن سوق العمل في الولايات المتحدة وتكهنات بشأن تحركات أسعار الفائدة، على الرغم من أنها تعافت بسرعة. لكن راثي سأل: “هل حالفنا الحظ؟” وقال إن المنظمين “ما زالوا يجمعون ما حدث بالضبط لفهم ما إذا كانت هناك مخاطر نظامية جديدة تحتاج إلى فحص أعمق”.

وأضاف راثي أن مصدر القلق الكبير هو تركيز النشاط التجاري في عدد قليل من الشركات الكبيرة. وقال: “إن إدارة الاستثمار أصبحت مركزية بشكل متزايد في الشركات الكبرى”. “هذا الاعتماد الكبير على عدد أقل من الشركات يعني أن الاضطراب – من الأرباح، أو التنظيم، أو الجغرافيا السياسية – يمكن أن يؤدي إلى تعثر السوق العالمية”.

وقال إن المملكة المتحدة بحاجة إلى “عقلية جديدة تجاه المخاطر”، مستشهداً بإصلاح هيئة الرقابة المالية لقواعد الإدراج لتشجيع صناديق التقاعد على الاستثمار بشكل أكبر في الأصول ذات المخاطر العالية وتقليل متطلبات الشركات لإصدار نشرة عند جمع المزيد من رأس المال.

وتتعرض الهيئة التنظيمية لضغوط من حكومة حزب العمال لإظهار أنها تبذل المزيد من الجهد لمراعاة هدفها الثانوي المتمثل في دعم النمو والقدرة التنافسية، والذي تم تقديمه العام الماضي في ظل حكومة المحافظين السابقة.

سترسل مستشارة المملكة المتحدة راشيل ريفز هذا الشهر خطابًا رسميًا “تحويلًا” إلى هيئة مراقبة السلوكيات المالية (FCA) في وقت قريب من ميزانيتها في 30 أكتوبر، وتدعوها إلى إثبات أنها تعمل على تعزيز توسع قطاع الخدمات المالية في المملكة المتحدة وسط حملة لتعزيز الاقتصاد البريطاني. معدل النمو.

وقال راثي إنه من أجل “خلق بيئة تساعد الشركات على المنافسة والنمو”، يحتاج المنظم إلى “التحول من التنظيم التفاعلي إلى التنظيم الاستباقي…”. . . ونظام يسترشد بالنتائج الجيدة، وليس فقط القواعد من أجل ذلك”.

وأضاف: “لا ينبغي أن يكون هدف التنظيم مجرد التدخل عندما تسوء الأمور، أو الاستجابة للأزمات”.