المقرض الخاص HPS يستكشف بيع بقيمة 10 مليارات دولار لمقدمي العروض بما في ذلك BlackRock

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

تتحدث شركة HPS Investment Partners مع المشترين المحتملين، بما في ذلك شركة BlackRock، حيث تتطلع القيادة العليا لشركة الائتمان الخاصة إلى صفقة يمكن أن تقدر قيمة الأعمال بأكثر من 10 مليارات دولار، وفقًا لأشخاص مطلعين على العملية.

شركة HPS، التي كانت لديها أصول تحت الإدارة بقيمة 117 مليار دولار اعتباراً من حزيران (يونيو)، تستكشف أيضاً طرحاً عاماً أولياً. لقد تم اعتباره أحد الخيارات القليلة القائمة بذاتها للشركات المالية الكبيرة التي تتطلع إلى إضافة مدير ائتمان خاص كبير.

وكانت شركة بلاك روك، أكبر شركة لإدارة الأموال في العالم بأصول تبلغ 10.6 تريليون دولار، تسعى علناً إلى إبرام صفقات من شأنها تعزيز وجودها في الاستثمارات البديلة بما في ذلك الأسهم الخاصة والائتمان الخاص والبنية التحتية.

استهدف الرئيس التنفيذي لاري فينك هذا المجال لتحقيق النمو جزئيا لأنه يحمل رسوما أعلى من منتجات المؤشر التي كانت بمثابة الخبز والزبدة لشركة بلاك روك. وأتمت عملية شراء بقيمة 12.5 مليار دولار لشركة Global Infrastructure Partners في وقت سابق من هذا الشهر. وتدير شركة بلاك روك أصولاً ائتمانية خاصة بقيمة 85 مليار دولار.

أحد الأشخاص المطلعين على المحادثات وصفها بأنها “عملية استيلاء عملاقة على الأصول الخاضعة للإدارة” من قبل شركة بلاك روك في الأصول البديلة.

وقال الأشخاص إنه ليس من الواضح ما إذا كان سيتم التوصل إلى اتفاق، مضيفين أن شركة HPS، التي انفصلت عن بنك جيه بي مورجان، أجرت محادثات مع شركاء محتملين آخرين. ورفضت HPS التعليق. وقالت شركة بلاك روك إنها لا تعلق على شائعات السوق.

تتزامن المحادثات مع محادثات داخل HPS حول إدراجها. وعقدت اجتماعات مبكرة مع المستثمرين المحتملين وأشارت في البداية إلى أنها تخطط لطرح أسهمها في أواخر سبتمبر/أيلول. لكن الشركة أرجأت هذه الخطط في الآونة الأخيرة، وأخبرت المستثمرين أنها قد تدرج أسهمها بعد الانتخابات الرئاسية الأمريكية في نوفمبر/تشرين الثاني.

وقال أحد المستثمرين المحتملين إن هذه الخطوة اعتبرت مؤشرا على أن شركة HPS قد تسعى إلى البيع بدلا من ذلك. وقد أجرت HPS سابقًا محادثات مع CVC حول الدمج، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر.

قال شخص مطلع على محادثات الصفقة إن المشاركين كانوا يأملون أن توفر المحادثات مع المستثمرين المحتملين في الاكتتاب العام مزيدًا من الوضوح بشأن تقييم شركة الائتمان الخاصة.

في الأشهر الأخيرة، عملت HPS على توسيع عملياتها الخاصة بما يتجاوز هذا العمل الأساسي، حيث باعت حصة في أعمالها لشركة Guardian Life Insurance. في المقابل، سلمت شركة التأمين شركة HPS ما يقرب من 30 مليار دولار من الأصول لإدارتها.

تأسست الشركة كقسم من جي بي مورغان من قبل ثلاثة من خريجي جولدمان ساكس. ومن بينهم سكوت كابنيك، الرئيس التنفيذي الحالي لشركة HPS، والرئيس السابق للخدمات المصرفية الاستثمارية في بنك جولدمان.

كان هناك عدد من الروابط بين متخصصي الائتمان الخاص مع مديري الأصول التقليديين أو شركات الأسهم الخاصة مع تحول المزيد من الشركات إلى مصادر غير مصرفية للحصول على قروضها. تنظر مجموعات الأسهم الخاصة إلى الائتمان غير المدرج باعتباره وسيلة لتوليد عوائد أكثر استقرارا من عمليات الاستحواذ الدورية والشركات العقارية.

ووافقت شركة تي بي جي العام الماضي على شراء أنجيلو جوردون مقابل 2.7 مليار دولار. جاء ذلك بعد شراء Brookfield لحصة أغلبية في Oaktree في عام 2019 واستحواذ Franklin Templeton’s وT Rowe Price على Benefit Street Partners وOak Hill Advisors.