صناديق التقاعد تحذر من أن الإجبار على الاستثمار في المملكة المتحدة سيكون “خطأ فادحا”
ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في صناعة المعاشات التقاعدية myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
حذر بعض أكبر المستثمرين في البلاد من أن إجبار صناديق التقاعد في المملكة المتحدة على شراء الأصول البريطانية كوسيلة لزيادة الاستثمار المحلي سيكون “خطأ فادحا” يمكن أن يقلل من مدفوعات المتقاعدين.
تشعر شركات التقاعد الكبرى بالقلق من أن الحكومة قد تجبرهم على ضخ الأموال في الأسهم البريطانية والبنية التحتية كجزء من خططها لتنشيط اقتصاد المملكة المتحدة، وهي خطوة قد تعني أنه يتعين عليهم شراء أصول منخفضة الجودة بأسعار غير جذابة.
وتأتي هذه التحذيرات بعد أن رفضت وزيرة المعاشات التقاعدية إيما رينولدز في مؤتمر عقد في ليفربول هذا الأسبوع استبعاد مثل هذه الإجراءات، قائلة “إننا ندرس جميع الخيارات” عندما سُئلت عما إذا كان بإمكان الحكومة فرض حد أدنى لمستثمري المعاشات التقاعدية في المملكة المتحدة.
“التفويض سوف . . . وقال بادي دوديل، المدير التنفيذي لصندوق تقاعد مانشستر الكبرى، الذي يدير نحو 30 مليار جنيه استرليني من الأصول: “سيكون خطأً فادحاً”، مضيفاً أن هناك مخاطر قد تضطر صناديق التقاعد إلى الشراء بأسعار غير جذابة.
تراجعت نسبة أصول صناديق التقاعد في المملكة المتحدة المحتفظ بها في الأسهم المحلية في العقود الأخيرة بسبب سلسلة من التغييرات التنظيمية التي دفعت خطط المنافع المحددة للشركات إلى السندات، في حين تم التخلص من المخاطر أيضا مع الصناديق عندما تنضج وتنتهي.
احتفظت الصناديق البريطانية بنسبة 4.4 في المائة فقط من محافظها الاستثمارية في الأسهم البريطانية، مقارنة بمتوسط عالمي يبلغ 10.1 في المائة لمثل هذا الاستثمار المحلي – وهي واحدة من أدنى النسب في أي سوق معاشات تقاعدية عالمية كبيرة، وفقا لتقرير صادر عن نيو فايننشال. وكانت المخصصات للشركات الصغيرة هي الأكثر تضررا.
ويرى بعض المعلقين أن زيادة هذا الرقم يمكن أن تكون وسيلة لجذب الشركات لإدراجها في بورصة لندن مرة أخرى وتعزيز الاستثمار والنمو المحلي.
وقالت رينولدز أمام مؤتمر جمعية المعاشات والادخار مدى الحياة هذا الأسبوع إنها تعتقد أن هناك “قدراً كبيراً جداً من الإمكانات لدفع المزيد من الاستثمار إلى المملكة المتحدة”، على الرغم من أنها أضافت أن الحكومة “لن تقوم بالإدارة الجزئية”.
لم تدعم المستشارة راشيل ريفز حتى الآن تفويض الصناديق البريطانية للاستثمار في فئات معينة من الأصول، لكن حلفاءها قالوا في أغسطس/آب إن هناك “نقاشا حيا” حول هذه القضية، الأمر الذي أثار القلق في صناعة معاشات التقاعد.
قال برنامج التقاعد في الجامعات، وهو أكبر مخطط في المملكة المتحدة بأصول تبلغ 78 مليار جنيه استرليني، إن إجبار الأموال على تخصيصها للمملكة المتحدة سيكون “غير متسق تمامًا” مع الواجب القانوني للأمناء للاستثمار من أجل المصالح الفضلى لأعضائهم.
“الآليات موجودة بالفعل للسماح لأصحاب الأصول الخاضعة للإدارة الجيدة بالوصول إليها [UK private markets]وقالت في ردها على دعوة الحكومة للحصول على تعليقات من الصناعة الشهر الماضي بشأن خطط لتوجيه أموال صندوق التقاعد للمساعدة في تعزيز الاقتصاد البريطاني.
قال ستيف تشارلتون، العضو المنتدب في شركة إدارة الصناديق SEI، التي تدير نظام مساهمات محددة: “عندما تحاول فرض مشكلة ما، فإن ديناميكيات السوق ستتغير ولن يحصل الأعضاء على نتيجة جيدة”.
ويشير المستثمرون إلى أنه في حين تقدم أستراليا حوافز ضريبية للاستثمار في الأسواق المحلية، فإن أيا من أنظمة التقاعد الأكثر إشادة في العالم لم تجبر المخططات على تخصيص الأصول بهذه الطريقة.
“التفويض ليس سمة في أي من أنظمة التقاعد التي تسعى المملكة المتحدة إلى محاكاتها. . . وقال جريج ماكليمونت، المدير التنفيذي لشركة IFM Investors، التي تشمل استثماراتها في المملكة المتحدة مجموعة مانشستر إيربورت غروب وأنجليان ووتر، لصحيفة فايننشال تايمز: “سواء كانت أستراليا أو كندا أو الولايات المتحدة أو هولندا”. “إن النطاق الرئيسي والمخططات التي يديرها الأمناء هي المحركات الرئيسية.”
قال جافين لويس، رئيس أعمال العملاء المؤسسيين في شركة بلاك روك في المملكة المتحدة، إنه حتى لو قامت الحكومة بالتفويض، فلا تزال هناك حاجة إلى فرص محلية كافية للاستثمار فيها لصناعة معاشات التقاعد في المملكة المتحدة البالغة 2.4 تريليون جنيه إسترليني.
“أعتقد ذلك [the set of opportunities in the UK] يجب أن تكون أكبر. لست متأكداً من أن لدينا النطاق الآن».
