إلى أين سيذهب ترامب بخططه التجارية؟

لقد مر ما يقرب من أسبوعين ولكن يبدو لي أنها ستة أشهر. هناك الآن إحاطة محمومة حول اختيارات دونالد ترامب لفريقه الاقتصادي والتجاري. من الصعب أن نتخيل أنهم غريبو الأطوار تمامًا كما هو الحال بالنسبة للدفاع والأمن القومي – ما لم يعين رئيسًا للاحتياطي الفيدرالي أصوليًا في مجال العملات المشفرة يرفض العملات الورقية من حيث المبدأ، ووزيرًا للخزانة يؤمن باقتصاد المقايضة. دعونا لا نستبعد أي شيء.

وبينما نحن ننتظر، تسألنا النشرة الإخبارية اليوم عن خططه المختلفة التي سيكون من الأسهل تنفيذها بغض النظر عن الموظفين الذين يقومون بها. المياه المخططة يعتمد الأمر على اعتماد الولايات المتحدة على العمال المولودين في الخارج. الأفكار والأسئلة وأي شيء: أرسل لي بريدًا إلكترونيًا على alan.beattie@ft.com.

الخطوط الأقل مقاومة

إن سياسات القصر التي ينتهجها فريق ترامب التجاري والاقتصادي تحيط بنا. أي من جحافل صوا بعيدة سيتم تعيين “مستشارين مقربين لترامب”، هل سيستمعون إليه، هل سيتم تأكيدهم من قبل الكونجرس وما إلى ذلك. لا أعتقد أنه يمكنك القراءة مباشرة من التعيينات إلى السياسات. وكما ذكرنا سابقاً، نشأت السياسة التجارية في إدارته الأولى من معارك داخلية شرسة مثل فأر منتصر ولكنه ملطخ بالدماء يزحف خارجاً من كيس مليء بجثث القوارض، وكانت نزوة ترامب هي التي تحدد أي فكرة ستنجح. أعتقد أن الأمر سيكون هو نفسه مرة أخرى هذه المرة، فقط مع إيلون ماسك باعتباره لاعبًا مارقًا بشكل خاص.

في الوقت الحالي، بدلًا من دراسة الكرملين، دعونا نقوم فقط بتقييم جدوى أفكار ترامب المختلفة من خلال التفكير في أين تقع خطوط المقاومة الدستورية والسياسية الأقل. (من الواضح أنه إذا قام ترامب بالفعل بتعليق دستور الولايات المتحدة وقواعده بموجب مرسوم، فسنكون في لعبة مختلفة إلى حد ما).

التعريفات

هناك ثلاث أفكار رئيسية هنا: فرض تعريفة جمركية شاملة بنسبة 10 أو 20 في المائة على جميع الشركاء التجاريين وتعريفة جمركية بنسبة 60 في المائة على الصين، و”قانون التجارة المتبادلة” حيث يتم تحديد التعريفات الجمركية على قدم المساواة مع تعريفات الشركاء التجاريين، وإمكانية التجارة التفضيلية الرسمية. الاتفاقيات. لاحظ أن كل هذه الأمور تمثل إلغاءات هائلة لالتزامات منظمة التجارة العالمية، لكنني أفترض أن هذا لا يهم ترامب على الإطلاق.

رسوم جمركية 10-20% بشكل عام و60% على الصين

التقييم: سهل

يتمتع ترامب بصلاحيات مختلفة يمكنه استخدامها (المادة 232 من تعريفات الأمن القومي، المادة 301 من التعريفات التصحيحية، قانون القوى الاقتصادية الطارئة الدولية) لفرض رسوم أحادية إذا أراد ذلك. ويمكن للكونغرس أو المحكمة العليا أن يحاولا إثارة ضجة إذا أرادا ذلك. لن يفعلوا ذلك.

كما أن استخدام التعريفات الأحادية الجانب سيجعل من السهل نسبيًا منح استثناءات للشركات المحلية الراغبة في الاستيراد وللشركاء التجاريين الذين يعرضون عليه شيئًا مقابل رفع التعريفات الجمركية. “شيء ما” هنا يمكن، بطبيعة الحال، أن ينطوي على خدمات شخصية على نطاق واسع.

قانون التجارة المتبادلة

التقييم: متوسط ​​إلى صعب (اعتمادًا على مدى شمولية ترامب التي أرادها)

ومن شأن اتفاقية التجارة الحرة أن تطابق التعريفات الجمركية لكل شريك تجاري مع التعريفات الأمريكية. وكما يوحي اسمه، يبدو أن ترامب يريد أن يكون هذا عملاً فعليًا للكونغرس بدلاً من مجرد اختلاقه بينما يتماشى مع التعريفات الجمركية الأحادية الجانب. فهو يعود بنا إلى قانون الاتفاقيات التجارية المتبادلة لعام 1934، الذي سمح (من عجيب المفارقات) لفرانكلين روزفلت بالتفاوض على خفض تعريفات سموت-هاولي المرتفعة التي فرضت في عام 1930.

ستظل اتفاقية التجارة الإقليمية بمثابة انتهاك كامل لوضع الدولة الأولى بالرعاية في منظمة التجارة العالمية وستتضمن كميات هائلة من العمل الفني إذا قام بذلك على جميع الواردات من جميع الشركاء التجاريين. لكن من غير المرجح أن يمرر ذلك عبر الكونجرس: فكما أشرت من قبل، فإن ذلك سيفتح بعض الأجزاء الحساسة من الزراعة الأمريكية، مثل قصب السكر ومنتجات الألبان، لبعض المنافسة السيئة. وسوف يكون اختيار منتجات وشركاء معينين ــ في الواقع، استخدام التعريفات الأحادية لفرض التغيير المتبادل ــ أسهل إلى حد كبير.

اتفاقيات التجارة التفضيلية (PTAs)

التقييم: معتدل

ويتطلب الاتفاق الثنائي أو الإقليمي الرسمي أن يمنح الكونجرس سلطة ترويج التجارة وتمرير الصفقة النهائية. وهذا يستغرق وقتا ويعني إعطاء جماعات الضغط فرصة أفضل لتحقيق ذلك. ويعتمد مدى ارتفاع العقبة التي يواجهها الكونجرس على من هو الشريك وما هي التفاصيل.

كان تحويل الصفقة الحالية مع كندا والمكسيك من اتفاقية نافتا إلى اتفاقية الولايات المتحدة الأمريكية والمكسيك وكندا (USMCA) خلال فترة ولاية ترامب الأولى أمرًا ممكنًا للغاية. إن إبرام اتفاقية جديدة مع الاتحاد الأوروبي أو حتى المملكة المتحدة سيكون أكثر صعوبة، مما يثير مقاومة من الشريك التجاري بعد أن بدأ صديقنا القديم، اللوبي الزراعي الأمريكي، في المطالبة بتغييرات في اللوائح. وفي حين أن ترامب قد يكون مستعدا لتعرض المزارعين الأمريكيين للانتقام من تعريفاته الأحادية الجانب، فإن الحصول على صفقات عبر اللجان الزراعية في الكونجرس أمر مختلف.

العملات

إضعاف الدولار

التقييم: صعب

(شكرًا لجورج بيركس، الخبير الاستراتيجي العالمي في مجموعة بيسبوك للاستثمار على أفكاره هنا). وتسيطر وزارة الخزانة على سياسة الصرف الأجنبي، لذا يمكنها من الناحية النظرية بيع الدولار لدفع سعر الصرف إلى الانخفاض، على الرغم من أن ذلك سيكون خطوة متطرفة إلى حد ما. وقد لا ينجح هذا أيضاً، لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يستجيب برفع أسعار الفائدة. كاقتراح عام، لا يميل التدخل إلى النجاح إلا إذا كان غير معقم (أي أن البنك المركزي لا يأخذ ما قدمته وزارة المالية).

يمكن أن يحاول ترامب التنمر على بنك الاحتياطي الفيدرالي للإبقاء على أسعار الفائدة منخفضة واستيعاب التدخل، ولكن بافتراض ثباته، ليس هناك الكثير الذي يمكنه فعله. ولم يبق سوى منصبين شاغرين لمحافظي بنك الاحتياطي الفيدرالي على مدى السنوات الأربع المقبلة، وهو ما من شأنه أن يمنحه فرصة محدودة لإعادة تشكيل البنك على صورته. سيتم أيضًا فتح منصب الرئيس، ويمكن لترامب تعيين شخص مخلص له، ولكن لا يوجد سبب يدفع الحكام الآخرين إلى القيام بما يقوله الرئيس. إن هيمنة رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي على استراتيجية البنك المركزي تعتمد على كونهم عقلانيين إلى حد ما ومستعدين للاستماع إلى الآخرين.

المياه المخططة

لم أذكر خطط ترامب بشأن الهجرة أعلاه، والتي من الواضح أنها ستحدث فرقًا كبيرًا في الاقتصاد. وتشير الحصة المتزايدة من العمال المولودين في الخارج بين قوة العمل في الولايات المتحدة إلى أن انتهاج سياسة كبرى مناهضة للهجرة من شأنه أن يشكل صدمة خطيرة.

روابط التجارة

• يستعد شي جين بينج لتسجيل هدف جيوسياسي مفتوح آخر من خلال ارتداء ملابس بطل التجارة المفتوحة المتعددة الأطراف، تماما كما فعل عندما كان ترامب رئيسا.

• كتب أجاثي ديماريه وأبراهام نيومان المفضلان في مجال الأسرار التجارية في مجلة فورين أفيرز أن الاتحاد الأوروبي يحتاج إلى استراتيجية جديدة ضد الإكراه الاقتصادي.

• جنبا إلى جنب مع زملائي الموقرين في “فاينانشيال تايمز”، آندي باوندز في بروكسل وبروك ماسترز في نيويورك، قمت بإجراء أسئلة وأجوبة عبر الإنترنت الأسبوع الماضي حول كل ما يتعلق بترامب والتجارة والأسواق. كان هناك سؤال أو سؤالان مثيران للاهتمام بشكل خاص لم أفكر فيهما من قبل.

• فيما يتعلق بالسؤال (الذي أطرحه أيضًا على القراء) حول ما يمكن للشركاء التجاريين فعله لحماية أنفسهم من ترامب، راجع هذه المقالات التي كتبتها سمية كينز من صحيفة فاينانشيال تايمز وسام لوي من فلينت جلوبال في ألفافيل.

• منذ بضعة أشهر، كانت هذه المقالة التي كتبتها خبيرة المخاطر السياسية راشيل زيمبا، حول كيفية تمكن الدول من تفادي التعريفات الجمركية والعقوبات على المشروبات الكحولية في الماضي، مثيرة للاهتمام في ضوء فرض الصين رسوم مكافحة الإغراق على براندي الاتحاد الأوروبي. (إنها أيضًا مسلية جدًا.)

يتم تحرير الأسرار التجارية بواسطة هارفي نريابيا