إن إصلاح معاشات التقاعد يشكل أهمية بالغة لرفع معدل الادخار الكئيب في المملكة المتحدة

ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية

ببساطة قم بالتسجيل في معاشات مكان العمل myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.

لا يوجد أي مجال من مجالات صنع السياسات يعاني من “التخبط” أكثر من معاشات التقاعد. تشكل ترتيبات التقاعد الرخاء الوطني والأمن الفردي على مدى أجيال متعددة. “المدى الطويل” هو النهج المعقول الوحيد.

لكن ما فعلته المملكة المتحدة، للأسف، هو العكس. وكما أشرت في مقال نشر في يونيو/حزيران 2023، انتهى قصر النظر هذا إلى وضع العاملين في القطاع الخاص في إحدى “الزاويتين”. في إحدى الزوايا توجد برامج مزايا محددة، والتي تقدم معاشات تقاعدية مضمونة، مع تحمل مخاطر الاستثمار وطول العمر على رعاة المخطط. ولكن ثبت أن هذا لا يمكن تحمله. ونتيجة لهذا فإن مثل هذه المخططات بدأت تختفي الآن، باستثناء تلك الموجودة في الحكومة بشكل خاص. وفي الزاوية الأخرى توجد برامج مساهمة محددة، حيث يتحمل المدخرون الأفراد المخاطر. وانتهى الأمر بالبلاد أيضاً إلى امتلاك أعداد كبيرة من الصناديق الصغيرة، ونتيجة لذلك، ارتفاع تكاليف الوحدة ونطاق ضيق من الأصول.

ومن حسن الحظ أن صناع السياسات أصبحوا أخيراً على وعي بهذه الإخفاقات. وهذه إذن إحدى أكبر فرص التغيير المفيد التي تتمتع بها هذه الحكومة. وفي خطابها الذي ألقته في مانشن هاوس، أظهرت وزيرة الخزانة راشيل ريفز أنها تفهم هذا الأمر. وشددت، على سبيل المثال، على الخطة الرامية إلى جعل “السلطات التي تدير نظام معاشات التقاعد للحكومة المحلية رقم 86 تقوم بدمج جميع أصولها في ثمانية مجمعات”. وشددت أيضًا على نية توحيد مخططات العاصمة وتحسين خط أنابيب مشاريع البنية التحتية. وقبل كل شيء، تحدثت عن المراجعة التي تجريها إيما رينولدز، وزيرة الخزانة المشتركة ووزارة العمل والمعاشات التقاعدية للمعاشات التقاعدية.

إنها فرصة لا تتاح إلا مرة واحدة في كل جيل لإنشاء نظام معاشات تقاعدية قادر على تعزيز الرخاء والأمن. وقد أصبحت الحاجة إلى القيام بذلك الآن متفقاً عليها على نطاق واسع (وإن كان ذلك حتماً وليس عالمياً). ما هي الاعتبارات اللازمة لدعم الإصلاحات المستقبلية؟ هنا خمسة.

الأول هو أن نتذكر أن أنظمة التقاعد تشكل أنماط الادخار والاستثمار في الاقتصاد. ويجب ألا يُنظر إليها فقط من حيث توفير الأمن في سن الشيخوخة لمستفيدين محددين. تؤثر هذه الترتيبات التعاقدية طويلة الأجل على رفاهية الأجيال المتداخلة في المستقبل البعيد جدًا. كما أنها تؤثر على مصير الناس عبر الأجيال. وليس أقلها أن ترتيبات المعاشات التقاعدية تؤثر على أولئك الذين ليسوا مستفيدين مباشرين. باختصار، يستفيد الجميع إذا قام الآخرون بالادخار والاستثمار بحكمة، وبالتالي جعل الاقتصاد أكثر ديناميكية وازدهاراً.

ثانياً، تساعد معاشات التقاعد في تحديد مستويات المدخرات الوطنية. وفي المملكة المتحدة، لا يُولى سوى قدر ضئيل للغاية من الاهتمام في هذا السياق لنقص المدخرات المزمن. لاحظ أنه بين عامي 2014 و2023، بلغ متوسط ​​حصص إجمالي المدخرات في الناتج المحلي الإجمالي 38 في المائة في النرويج، و36 في المائة في كوريا الجنوبية، و28 في المائة في ألمانيا، و22 في المائة في فرنسا، و19 في المائة في الولايات المتحدة، و15 في المائة. في المملكة المتحدة. أسهم شبكة وكانت المدخرات الوطنية (بعد انخفاض القيمة) في الفترة 2014-2023 تبلغ 19% في النرويج، و17% في كوريا، و10% في ألمانيا، و4% في فرنسا، و3% في الولايات المتحدة، وتقترب من الصفر في المملكة المتحدة.

معدلات الادخار بعيدة كل البعد عن كل شيء. لكن معدلات الادخار في المملكة المتحدة منخفضة للغاية. ومن غير المستغرب أن تعاني أيضاً من عجز مستمر في الحساب الجاري، والذي بلغ في المتوسط ​​3% من الناتج المحلي الإجمالي في الفترة من 2014 إلى 2023. والاستنتاج بسيط. وفي ظل الظروف الراهنة، فسوف يكون لزاماً عليها أن تتحمل عجزاً أكبر في الحساب الجاري إذا كانت راغبة في زيادة الاستثمار، وهو أمر محفوف بالمخاطر ومكلف في نفس الوقت. وبدلا من ذلك، سيتعين عليها توفير المزيد. لا يوجد سوى ثلاث طرق معقولة للقيام بذلك: تحويل كبير في الدخل إلى أرباح الشركات؛ وتشديد مالي كبير؛ أو ارتفاع مدخرات الأسرة. والوسيلة الوحيدة الجديرة بالثقة لتحقيق هذه الغاية هي مساهمات التقاعد القياسية الأعلى، والتي من الناحية المثالية مضاعفة النسبة الحالية البالغة 8 في المائة على الأقل، على الأقل بالنسبة لأصحاب الأجور الأعلى. ولحسن الحظ، ستكون هناك حاجة لذلك على أي حال لتوفير معاشات تقاعدية لائقة.

وثالثا، لا بد من إيجاد التوازن بين الرغبة في استخدام مدخرات التقاعد كحافز للاستثمار المحلي والحاجة إلى ضمان عوائد جيدة. إن الثغرة التي وجهها أولئك الذين يصرون على أن أفضل ما يمكن فعله بأموال بنك التنمية هو وضعها في سندات حكومية في حين أن هذه الأخيرة كانت الأغلى على الإطلاق هي سخيفة. ومع ذلك، فإن هذه القضية مهمة.

رابعاً، تتطلب إدارة مخاطر الاستثمار وطول العمر التعاون بين الأجيال وداخلها. ولهذا السبب ستكون مخططات DC الجماعية الموحدة هي الحل. ومن المؤسف أنه كان من المستحيل نقل مخططات قاعدة البيانات المتبقية إلى مراكز السيطرة على الأمراض. وبدلاً من ذلك، فإنها تنتهي بشكل بائس في أحضان صناعة التأمين.

وأخيرا، من المرجح أن يكون إصلاح معاشات التقاعد هو الإرث الاقتصادي الأكثر أهمية لهذه الحكومة. كن جريئا. فكر على المدى الطويل. احصل عليه بشكل صحيح.

martin.wolf@ft.com

اتبع مارتن وولف مع myFT وعلى X