يثير الكشف المتأخر لصاحب العمل الغامض شكوكًا حول بيانات الأجور في المملكة المتحدة

فتح Digest محرر مجانًا

تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.

يخاطر الإمداد المتأخر من صاحب العمل الكبير الذي لم يكشف عن اسمه إلى وكالة الإحصاءات في المملكة المتحدة ، المخاطر التي تخاطر بمقياسها الرسمي الرئيسي في البلاد لنمو الأجور ، مما يثير الشكوك حول البيانات التي توجه السياسة النقدية.

قال مكتب الإحصاءات الوطنية في حاشية صغيرة لا حصر لها لإصدارها من أرقام الأرباح الأسبوع الماضي أنه “كاستثناء” ، كان يعمل على مراجعات يمكن أن تعود إلى أبعد من ذلك عن المعتاد ، “للسماح بإدراج العائدات المتأخرة والمحدثة التي تلقيناها من شركة واحدة ، كجزء من تحسين جودة هذه التقديرات”.

وقالت ONS ، إن صاحب العمل الغامض يمكن أن يكون له “تأثير صغير على مستوى الاقتصاد الكامل” ، كما وعدت الوكالة بتفسير كامل عند نشر المراجعات.

تستند أرقام الأرباح الصادرة عن ONS إلى دراسة استقصائية للشركات ، وتشاهدها بنك إنجلترا عن كثب عند اتخاذ قرارات سعر الفائدة.

وقالت ONS أيضًا في الأسبوع الماضي إنها كانت تراجع الطريقة التي تقوم بها بضبط أرقام الأرباح لحساب التقلبات الموسمية – وهو تمرين تجريه بشكل دوري – وأنه “إذا لزم الأمر” ، فإنه سيقوم بتنفيذ مراجعات على سلسلة بيانات الأجر التاريخية بأكملها في “الجزء الأول من 2025”.

من المحتمل أن تكون هذه المراجعات مهمة لأن قوة نمو الأجور في المملكة المتحدة على أي إجراء تقريبًا كانت لغزًا للمحللين ، في وقت يكون فيه سوق الاقتصاد والوظائف راكدًا.

أظهرت أحدث أرقام ONS متوسط ​​الأرباح الأسبوعية – باستثناء المكافآت – كان أعلى بنسبة 5.9 في المائة في الأشهر الثلاثة إلى يناير أكثر من عام واحد.

كان نمو الأجور في القطاع الخاص يرتفع إلى أعلى ، بنسبة 6.1 في المائة ، بعد تسريعه على ما يبدو في نهاية عام 2024 ، حتى مع انخفاض أرباب العمل بعد الارتفاع الضريبي على الشركات الموضحة في ميزانية المستشارة راشيل ريفز في أكتوبر.

لفتت انتباه شركة بنك إنجلترا ، التي أصبحت صوتية بشكل متزايد بشأن مخاوفها بشأن جودة الإحصاءات الرسمية للمملكة المتحدة ، الانتباه الأسبوع الماضي إلى التناقضات بين أرقام أرباح ONS وغيرها من البيانات التي اقترحت نمو الأجور ، في حين أنه لا يزال قويًا ، كان يخفف.

ركزت بنك إنجلترا أيضًا الانتباه على التقلبات الأخيرة في بيانات الناتج المحلي الإجمالي ، والمشاكل المستمرة مع بيانات سوق العمل الرسمية و “أهمية صنع السياسات للبيانات الرسمية عالية الجودة والموثوقة عبر مجموعة كاملة من إحصاءات سوق العمل الاقتصادية والعمالة”.

لم تتأثر أرقام الأرباح بانخفاض معدلات الاستجابة من قبل الأسر في مسح القوى العاملة في ONS التي تدعم بيانات الوظائف.

لكن أندرو جودوين ، كبير الاقتصاديين في المملكة المتحدة في الاستشارات في أكسفورد الاقتصادية ، قال إنه علاوة على القضايا التي تم تأجيلها جيدًا مع الوظائف والسكان والتجارة والأسعار ، ظهرت مشكلات أخرى مع إحصاءات ONS “لم يتم الاعتراف بها رسميًا بعد”.

وشملت هذه التقلبات “المتطرفة” في أرقام مبيعات التجزئة حول مطلع العام ، ونمط ناشئ لنمو الناتج المحلي الإجمالي الذي يتخلى في منتصف السنة التقويمية ، مما اقترح مشاكل مع التعديلات الموسمية.

وقال جودوين إن أرقام الأرباح “يمكن القول أن أهم سلسلة لبنك إنجلترا” ، لأنها تقدم مؤشرًا على الضغوط التضخمية في الاقتصاد.

وقالت ONS ، التي أشرت أولاً إلى المراجعات المحتملة في فبراير ، إنها لا يمكن أن تكون أكثر دقة حول موعد تنفيذها ، أو تحديد صاحب العمل المعني.

ومع ذلك ، لاحظت الوكالة أن كلا من بياناتها القائمة على المسح والأرقام المنفصلة بناءً على السجلات الضريبية أظهرت نموًا متشابهًا للأجور “القوية نسبيًا”.

قالت ONS إنها استعرضت بانتظام مقاربتها في التعديلات الموسمية حيث أصبحت البيانات الجديدة متاحة ، وأن الآثار لمرة واحدة مثل جائحة Covid “تحتاج إلى النظر بعناية في أي تحليل مفصل”.