يقود المسك تسلا بهدوء من خلال الأضواء الحمراء للمستثمرين

فتح Digest محرر مجانًا

تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.

وضع سوق السندات الفرامل على خطة دونالد ترامب الضخمة في وقت سابق من هذا الشهر. انخفضت الأسعار ، وحصل الناس على “yippy” ، وتراجع الرئيس الأمريكي. ولكن ما الذي يحكم منطقة الراحة لرجله الأيمن وملفقة التكلفة الحكومية؟ إلى أي مدى تسقط أسهم تسلا قبل أن يعيد كلتا يديه على عجلة القيادة؟

حصل المستثمرون على نصف إجابة يوم الثلاثاء ، مع أرباح تسلا في الربع الأول. بدأ Musk مكالمة مع المحللين بقوله إنه سيعود في الغالب إلى وظيفته اليومية من الشهر المقبل ، حيث كرس يومين فقط في الأسبوع لما يسمى بكفاءة الحكومة (DOGE) ، في انتظار رغبات الرئيس. ارتفعت الأسهم في تجارة ما بعد ساعات ، بشكل متواضع.

لا يوجد أي دور في تنفيذ الوقت في DOGE في DOGE قد تم وزنه على أسهم Tesla. لم تفقد أي شركة مدرجة في الولايات المتحدة أكبر من القيمة السوقية منذ ذروته بعد الانتخابات ، باستثناء Apple و Nvidia الأكبر بكثير. بسعر 750 مليار دولار ، لا يتم دعم قيمة Tesla عن طريق مبيعات السيارات ولكن بالإيمان بأن Musk يمكن أن يعمل السحر ، ولديه الوقت للقيام بذلك.

تعريفة تجارية ونفور العملاء من تواجد البيت الأبيض المثير للانقسام إلى الكوكتيل السام. انخفضت إيرادات مركبة تسلا بنسبة 20 في المائة في هذا الربع ، جزئياً من الاضطرابات من مصانع إعادة تجهيز ، ولكن أيضًا لأن الطلب انزلق. حتى الثيران الأكثر ولاءً غير مستقر: قامت Wedbush Securities بتخفيض سعرها المستهدف مؤخرًا بأكثر من 40 في المائة ، مدعيا أن Doge قد حرق 20 في المائة من الطلب المستقبلي لشركة Tesla.

والسؤال هو ما إذا كان Musk يهتم كثيرًا بملحق أسعار الأسهم. يجب عليه ، لأن حصته في تسلا تبلغ قيمتها حوالي 100 مليار دولار. ثم مرة أخرى ، تبلغ قيمتها حوالي 40 في المائة من صانع الصواريخ SpaceX حوالي 150 مليار دولار ، استنادًا إلى أحدث تجارة مشاركة الموظفين. لا يزال Musk لا يعد بدوام كامل في Tesla ؛ دوج هو ، كما يقول ، إنقاذ أمريكا من الإفلاس.

كونه رفيعًا ، فمن المنطقي أن المسك أكثر اهتمامًا بالمستقبل من الحاضر. لم تتغير نظرته إلى ذلك: إنها واحدة حيث تصنع Tesla روبوتات بشرية تسمى Optimus بواسطة Million ، و Cars Moonlight كآرومية في الخارج. وقال يوم الثلاثاء – ليس للمرة الأولى – أن تسلا يمكن أن تستحق أكثر من أكبر خمس الشركات الأمريكية مجتمعة ، حاليًا حوالي 11 تون فولت.

يجرؤ المساهمون على أمل أن يلتزم رجلهم الرائد باهتمام غير مقسم في هذه الأثناء؟ ربما لا. في حالة تعريفة ترامب ، كانت أسواق الديون ، وليس الأسهم ، هي التي بدت وكأنها تؤدي إلى إعادة التفكير ، من خلال تهديد الاضطراب بالتمويل الحكومي. المسك ليس لديه حاجة إلى القلق بشأن هذا النوع من الأشياء. تسلا لديها 7 مليار دولار من الديون ، ولكن كومة نقدية تزيد عن خمسة أضعاف ذلك.

في مرحلة ما ، قد يحتاج Musk إلى جمع المزيد من الأموال – فقد اقترح افتراضيًا أن التدريب Optimus قد يكلف نصف تريليون دولار. إذا أثبت هذا الأمر ، فسيكون لدى رئيس Tesla سبب أكبر لرعاية ما يفكر فيه السوق حول إدارة الوقت. في الوقت الحالي ، على الرغم من ذلك ، يمكنه ملاحظة إشارات سوق الأسهم ، والإبحار بعدها مباشرة.

john.foley@ft.com