من المتوقع أن يخفض بنك إنجلترا الأسعار مع نمو الحرب الأمريكية

ابق على اطلاع مع التحديثات المجانية

ببساطة الاشتراك في أسعار الفائدة في المملكة المتحدة Myft Digest – يتم تسليمها مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.

من المرجح أن يقلل بنك إنجلترا أسعار الفائدة في المملكة المتحدة بنسبة ربع إلى 4.25 في المائة هذا الأسبوع ، ويشير إلى مزيد من التخفيضات في الوقت الذي يطلق فيه عدم اليقين نمواً في الحرب العالمية الأمريكية دونالد ترامب.

ستعلن لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا عن قرارها الأخير في الأسعار يوم الخميس ، على خلفية من الاهتمام بالتصاعد بشأن إمكانية وجود سياسة الولايات المتحدة غير المنتظمة بشأن ضرائب الاستيراد لعرقلة الاقتصاد العالمي.

لقد أوضح حاكم بنك إنجلترا أندرو بيلي أن المقاييس المعتقدة يعتقدون أن التعريفة الجمركية من المحتمل أن تضغط على النشاط الاقتصادي في المملكة المتحدة. ولكن ستكون هذه هي المرة الأولى التي يحدد فيها صانعي السياسة وجهات نظرهم حول كيفية تأثير سياسات ترامب على التضخم والتوقعات للمعدلات.

يعتقد المستثمرون أن تخفيض سعر الربع هذا الأسبوع أصبح الآن شبه يقين ، مع إمكانية واحد أو اثنين من أعضاء MPC لكسر الأغلبية والتصويت لخفض نسبة نسبة مئوية أكبر.

يراهنون على أن بنك إنجلترا ستتابع بعد ذلك بثلاث تخفيضات أخرى ، حيث ارتفع سعره القياسي إلى 3.5 في المائة بحلول نهاية العام ، بانخفاض عن 5.25 في المائة عندما بدأت السياسة في الصيف الماضي.

ستكون هذه وتيرة أسرع للتخفيف مما أشار إليه MPC عندما تم نشره آخر تنبؤات في فبراير ، قائلة إنها تخطط لاتخاذ نهج “تدريجي ودقيق” لخفض تكلفة الاقتراض.

إن الاقتصاديين الذين شملهم رويترز أكثر حذراً: إنهم يتوقعون أن تخفض بنك إنجلترا الأسعار إلى 3.75 في المائة بحلول نهاية العام. لكنهم يعتقدون أيضًا أن صانعي السياسة قد يكونون الآن على استعداد لاتخاذ موقف أكثر ناشطًا.

“نتوقع ذلك [the MPC] وقال جاك ، الخبير الاقتصادي في باركليز ، مضيفًا أن توازن المخاطر قد تحول إلى توقعات أقل تضخمية “، مضيفًا أن MPC يمكن أن” يفتح الباب أمام مقطع يونيو “، حتى مع تجنب أي التزام واضح.

ستمنح البيانات المنشورة منذ MPC MET في فبراير أعضاءها التسعة بعض الطمأنينة بأن الضغوط التضخمية تتماشى مع توقعاتهم.

لقد أثبت نمو الناتج المحلي الإجمالي في مطلع العام أقوى بكثير من صانعي السياسات الذين يتوقعون ، على الرغم من أن التوقعات تظلم الآن.

وفي الوقت نفسه ، جاء تضخم أسعار المستهلك – الذي انخفض أكثر من المتوقع إلى 2.6 في المائة في مارس – أقل من توقعات بنك إنجلترا في فبراير ، بما في ذلك أسعار الخدمات.

لا يزال نمو الأجور ، بنسبة 5.9 في المائة في الأشهر الثلاثة حتى فبراير ، قوياً للغاية بالنسبة لتروق لشركة بنك إنجلترا ، لكن سوق الوظائف خففت.

كل هذا قد يقلل من القلق الذي تم التعبير عنه في MPC في فبراير: قد يفسر هذا الانسدادات على جانب العرض من اقتصاد المملكة المتحدة سبب راكد النشاط ولكن نمو الأسعار لا يزال لزجًا. سيكون القلق الغادر الآن هو كيفية تغيير الاضطراب في التجارة العالمية لتوقعات التضخم.

وقال روب وود ، كبير الاقتصاديين في المملكة المتحدة في استشارات الاقتصاد الكلي للاقتصاد الكلي: “لا يزال لدى MPC وظيفة في قمع التضخم”. “السؤال هو مدى قيام تعريفة دونالد ترامب بهذه المهمة من أجل MPC.”

لم تكن محددات الأسعار حذرة حتى الآن ، على الرغم من أن ميغان غرين-أحد أعضاء اللجنة الأكثر صدقًا-قالت الأسبوع الماضي إن التعريفة الجمركية كانت أكثر عرضة للتضخم من التضخمة.

قالت ساندرا هورسفيلد ، الخبير الاقتصادي في Investec ، إنه فيما يتعلق بالتجارة ، “لقد أشار كل شيء تقريبًا في اتجاه ضغط التضخم في المملكة المتحدة”.

ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن عدم اليقين الشديد بشأن السياسة التجارية يثقل كاهل النشاط بالفعل ، مما يجعل الشركات حذرة من الاستثمار الجديد والمستهلكين الحذر من الإنفاق.

كما أنه يعكس توقعات الأضعف للدولار وأسعار الطاقة العالمية المنخفضة ، واحتمال خفض المصدرين الصينيين عن الأسعار لأنهم يبحثون عن بدائل للأسواق الأمريكية.

يأمل المحللون في أن يوضح MPC تفكيره أكثر وضوحًا من خلال تحديث السيناريوهات التي يستخدمها لإظهار كيفية عرض توازن المخاطر على التضخم.

وقالت اللجنة في مارس إنها أرادت استكشاف سيناريوهين: واحد حيث كان عدم اليقين العالمي والمنزلي يزن أكثر عند الطلب ، وواصل نمو الأجر القوي في تأجيج أسعارها. ولكن يمكن أن يستخدمها أيضًا لاستكشاف الطرق المختلفة التي قد تلعب بها الاحتكاكات التجارية.

ستظل شركة بنك إنجلترا قلقًا بشأن احتمال حدوث ضغوط في الأسعار ، خاصةً بالنظر إلى التقاط على المدى القصير في التضخم الذي تتوقعه في الجزء الخلفي من الزيادات الحادة الشهر الماضي في أسعار المرافق المنظمة.

لكن إليزابيث مارتينز ، كبار الاقتصاديين في HSBC ، قالت إن المحترفين في الأسعار قد يشيرون الآن إلى أنه كان مفتوحًا لتسريع وتيرة التخفيضات إذا لزم الأمر.

وقالت: “يقلل الحذر في كلا الاتجاهين. هناك خطر من فعل القليل جدًا ، بالإضافة إلى خطر فعل الكثير”.

تصور البيانات من قبل إيمي بوريت