صندوق التقاعد يخفض قيمة حصته في Thames Water بنحو الثلثين

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

خفض أحد أكبر المستثمرين في شركة Thames Water قيمة حصته بما يقرب من الثلثين، مما زاد من الشكوك حول الصحة المالية لأكبر موزع للمياه في المملكة المتحدة.

ويمتلك برنامج التقاعد في الجامعات (USS)، وهو صندوق تقاعد في المملكة المتحدة يخدم أكثر من 500 ألف عضو في القطاع الجامعي، ما يقرب من 20 في المائة من الكيان الأم لشركة تيمز ووتر، كيمبل ووتر، من خلال أداة استثمارية.

في العام حتى نهاية مارس 2023، بلغت قيمة حصة USS في كيمبل 364.4 مليون جنيه إسترليني، مقارنة بـ 955.8 مليون جنيه إسترليني في العام السابق، وفقًا للحسابات المالية المنشورة في 30 ديسمبر.

ويأتي شطب الأصول بنسبة 62 في المائة، الذي تم الكشف عنه في الإيداع السنوي للشركات لشركة يو إس إس تشيرش ووتر إنفستمنت، في الوقت الذي تسعى فيه شركة تيمز ووتر إلى جمع أسهم جديدة بقيمة 2.5 مليار جنيه استرليني على مدى السنوات المقبلة من المساهمين، بما في ذلك صناديق التقاعد والثروة السيادية، بالإضافة إلى تم التعهد بالفعل بمبلغ 750 مليون جنيه إسترليني ولكن بشروط.

يعد الشطب أيضًا أكثر من ضعف التخفيض الذي تم إجراؤه من حيث النسبة المئوية في Thames Water في عام 2022 من قبل أكبر مستثمر في المرافق، وهو نظام تقاعد موظفي بلدية أونتاريو، أحد أكبر صناديق التقاعد في القطاع العام في كندا.

وقال تيم ويتاكر، مدير معهد Edhecinfra للأبحاث ومزود البيانات، إن قرار USS “ربما كان صعبًا ولكنه ضروري”.

وأضاف: “أن تأتي متأخرا أفضل من ألا تأتي أبدا”. “من الواضح أن المخاطر الكامنة في العمل – والتي لم يتم تقديرها بأقل من قيمتها قبل بضع سنوات فقط – أصبحت الآن تتحقق”.

تواجه شركة Thames Water أكثر من مليار جنيه إسترليني من سداد الديون بحلول نهاية عام 2024، بما في ذلك تسهيل بقيمة 190 مليون جنيه إسترليني في Kemble Water Holdings يستحق في أبريل، وفقًا لحسابات المنشأة المنشورة في نوفمبر من العام الماضي.

في الشهر الماضي، عينت شركة Thames Water كريس ويستون، الرئيس السابق لمورد الطاقة أجريكو، رئيسًا تنفيذيًا لها، حيث واجهت شركة المياه تدقيقًا برلمانيًا بشأن صحتها المالية وتحقيقات في معالجتها لمياه الصرف الصحي. وتقوم الهيئة التنظيمية Ofwat أيضًا بالتحقيق في توزيعات أرباح بقيمة 37.5 مليون جنيه إسترليني دفعتها شركة Thames Water في تشرين الأول (أكتوبر) الماضي، والتي قالت إنها وصلت في النهاية إلى كيانها الأم.

وقد طلب المساهمون فرض قيود على الغرامات التنظيمية كأحد شروط ضخ أسهم جديدة. طلبت شركة Thames Water من Ofwat زيادة بنسبة 40 في المائة في فواتير العملاء بحلول عام 2030 لدعم الاستثمار الموعود بقيمة 750 مليون جنيه استرليني.

يعد شطب قيمة حصة USS بما يقرب من 600 مليون جنيه إسترليني على أساس سنوي هو أكبر ضربة يتلقاها صندوق التقاعد البالغ 75 مليار جنيه إسترليني في ممتلكاته في Thames Water، والتي تم إجراؤها لأول مرة في عام 2017.

قالت يو إس إس في بيان لصحيفة فايننشال تايمز إن التحديات التي تواجه شركة تيمز ووتر هي “مظهر النقص التاريخي في الاستثمار على مدى عدة عقود، ومؤخرا، التأثير المالي الكبير لارتفاع أسعار الطاقة وضغوط التكلفة التضخمية الأخرى”.

وأضافت: “ومع ذلك، فقد قدمنا ​​دعمنا لأحدث خطة عمل لشركة Thames Water”.

وأضافت USS: “على الرغم من أن القيمة التي نضعها على استثمارنا في التايمز قد ترتفع أو تنخفض كجزء من عمليات إعادة التقييم المنتظمة لدينا، إلا أننا نواصل النظر إلى هذا كاستثمار طويل الأجل، بما يتماشى مع الاحتياجات طويلة الأجل للمخطط. ولهذا السبب كنا على استعداد لتخصيص أموال إضافية للأعمال في مارس من هذا العام وأظهرنا استعدادنا للالتزام بالمزيد في المستقبل.

في مذكرة للحسابات المالية لعام 2023، قالت تشيرش ووتر إن استثمارها في كيمبل تم الاحتفاظ به “بالقيمة العادلة”، والتي تم التوصل إليها باستخدام نهج السوق الذي قد يشمل توقعات الاقتصاد الكلي، و”تمويل الديون، وآفاق النمو والربحية للأصل” .

في تموز (يوليو)، ذكرت صحيفة فايننشال تايمز أن شركة أوميرز، التي تمتلك حصة 31 في المائة في شركة تيمز ووتر، قدرت حصتها بمبلغ 979 مليون جنيه إسترليني في نهاية عام 2021، قبل خفض القيمة إلى حوالي 700 مليون جنيه إسترليني في عام 2022.

ورفض عمرز التعليق على خفض تقييم شركة USS.

وقالت شركة تيمز ووتر في بيان إنها كانت في “وضع مالي قوي” ولديها “مساهمين داعمين” “وافقوا بشروط على تقديم 750 مليون جنيه إسترليني إضافية من الأسهم الجديدة”.

وأضافت: “وافق مجلس إدارة Thames Water وKemble على خطة التحول المعاد تركيزها في نهاية عام 2023. لقد قدمنا ​​خطة عملنا إلى Ofwat كجزء من عملية مراجعة الأسعار في أكتوبر 2023 وسنتلقى مسودة قرار من Ofwat في مايو / يونيو”. 2024 والحسم النهائي في ديسمبر 2024”.