مبادلة تكافح لإنقاذ الاستثمار في شركة التأمين الناشئة Wefox
افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تخوض شركة مبادلة في أبو ظبي معركة مريرة بين مجلس الإدارة حول مستقبل Wefox، شركة التأمين الأوروبية الناشئة التي كانت تحلق على ارتفاع كبير، في الوقت الذي يحاول فيه صندوق الثروة السيادية الذي تبلغ قيمته 300 مليار دولار إنقاذ استثمار تدهور.
وتقوم مبادلة الآن بتوزيع مواد على زملائها المستثمرين توضح الخيارات المحتملة للشركة التي يقع مقرها في برلين، والتي تشمل صفقة مع منافس من شأنها أن تقدر قيمة بعض الأصول الأساسية بمبلغ 550 مليون يورو. حققت Wefox تقييمًا بقيمة 4.5 مليار دولار قبل عامين فقط.
تأسست Wefox في عام 2015، وكانت من بين الشركات الناشئة الأوروبية الأكثر قيمة في العقد الماضي حيث قامت بسرعة بتوسيع منصتها التي تربط شركات التأمين بالعملاء عبر شبكة من الوكلاء.
وفي عام 2022، عززت الشركة هذا الوضع من خلال جولة استثمارية جديدة بقيادة مبادلة والتي قدرت قيمة المجموعة بمبلغ 4.5 مليار دولار.
قامت الشركة أيضًا بجمع الأموال من أمثال المستثمر المدرج في المملكة المتحدة Chrysalis ومجموعة LGT Group التابعة لشركة Prince Max von und zu Liechtenstein.
لكن في العامين اللذين تليا استثمار مبادلة الأخير، واجهت Wefox صعوبات. ويعكس وضعها موجة من الشركات الناشئة التي كان يغذيها التمويل الرخيص، ولكن يتعين عليها الآن أن تتعامل مع الظروف المالية الصعبة والضغوط لتحقيق الأرباح.
استنفدت الشركة الأموال النقدية وواجهت متطلبات تمويل حادة في وحدة شركات التأمين التابعة لها، في حين شهدت مجموعات “تكنولوجيا التأمين” المنافسة انخفاضًا في تقييماتها في الأسواق العامة.
وصل الوضع إلى نقطة حرجة هذا العام. تنحى مؤسس Wefox، جوليان تيكي، عن منصبه كرئيس تنفيذي في مارس ليحل محله رئيس المجموعة، المخضرم في الصناعة مارك هارتيجان.
على هذه الخلفية، تجري Wefox محادثات لبيع أجزاء رئيسية من الشركة لمجموعة التأمين البريطانية Ardonagh، المدعومة من هيئة أبوظبي للاستثمار، حسبما قال أشخاص مطلعون على الشركة.
وقال الأشخاص إن عرض Ardonagh الشامل لبعض الأصول غير التكنولوجية في Wefox سيحمل سعرًا يبلغ حوالي 350 مليون يورو مقدمًا و200 مليون يورو أخرى في شكل مدفوعات أرباح مشروطة بتحقيق معالم معينة.
من المتوقع أن تربح مبادلة من بيع Wefox أكثر من المساهمين الآخرين بسبب بند خاص مدرج في استثمارها.
وتفاوض صندوق الثروة على ما يسمى بتفضيل السيولة مرتين، مما يعني أنه سيكون له الحق في الحصول على ضعف استثماره في أي عملية بيع قبل أن يصبح المساهمين الآخرين مؤهلين للحصول على العائدات.
وحذر أحد الأشخاص من أن مبادلة، التي أعلنت بلومبرج عن انفتاحها على البيع يوم الخميس، هي مجرد أحد المستثمرين في الشركة ولا تقود أي عملية.
يقوم بعض مستثمري Wefox الذين يعارضون البيع بتجميع صفقة تمويل الإنقاذ الخاصة بهم. إنهم يعتقدون أن الشركة يمكنها رسم طريق لتحقيق الربح وأنها أكثر قيمة من اقتراح Ardonagh.
في شهر مايو، أصدرت شركة Chrysalis بيانًا مفاده أنه “تم وضع خطة لتبسيط نموذج أعمال Wefox لدفع الشركة نحو الربحية”، مضيفة أنها ساهمت بثلاثة ملايين يورو من أصل 20 مليون يورو من الأموال الجديدة التي تم جمعها في الأسابيع الأخيرة.
ورفضت ويفوكس ومبادلة وأردونا التعليق.
تقارير إضافية من قبل إيان سميث
