نشاط الاندماج والاستحواذ في المملكة المتحدة يكتسح السوق بصفقات بقيمة 5.3 مليار جنيه إسترليني

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

تسارع نشاط إبرام الصفقات في المملكة المتحدة هذا الأسبوع مع الإعلان عن أربعة عروض استحواذ تبلغ قيمتها الإجمالية 5.3 مليار جنيه إسترليني، مما يؤكد مكانة البلاد باعتبارها الوجهة الأولى في أوروبا لعمليات الاندماج والاستحواذ هذا العام.

وفي يوم الجمعة، أوصى مجلس إدارة شركة TI Fluid Systems، إحدى الشركات المصنعة لقطع غيار السيارات المدرجة على مؤشر FTSE 250، بأن يصوت المساهمون لصالح عرض بقيمة مليار جنيه استرليني من شركة ABC Technologies الكندية، المدعومة من شركة Apollo Global Management.

جاء ذلك بعد عرض بقيمة 701 مليون جنيه إسترليني قدمته شركة ماكواري لشراء مجموعة إدارة النفايات Renewi يوم الخميس، وشراء سلسلة مطاعم وحانات Loungers بقيمة 351 مليون جنيه إسترليني من قبل مجموعة Fortress Investment Group المدعومة من أبو ظبي.

ليلة الأربعاء، قالت شركة Direct Line أيضًا إنها رفضت عرضًا بقيمة 3.3 مليار جنيه استرليني من منافستها الأكبر Aviva، مما دفع شركة التأمين FTSE 100 إلى التواصل مع المساهمين بشأن عرضها.

وقد أكدت هذه الموجة مكانة المملكة المتحدة باعتبارها المركز الأكثر نشاطا في أوروبا للصفقات حتى الآن هذا العام. وقد تسارع النشاط بعد ميزانية أكتوبر، حيث أصبح لدى صانعي الصفقات قدر أكبر من اليقين للمضي قدمًا في المعاملات قبل نهاية العام.

بلغت قيمة عمليات الاندماج والاستحواذ التي تشمل شركات بريطانية، سواء بالشراء أو البيع، 306.3 مليار دولار حتى الآن هذا العام، بزيادة 57 في المائة عن الفترة نفسها من العام الماضي، وفقا لبيانات من شركة ديلوجيك.

لقد تجاوز النشاط بين الشركات البريطانية نظيره في بقية أوروبا منذ بداية العام، حيث بلغت قيمة إجمالي نشاط الاندماج والاستحواذ خلال الفترة نفسها في ألمانيا وفرنسا وإيطاليا 143.2 مليار دولار، و142.3 مليار دولار، و91 مليار دولار على التوالي.

وقال كيرشلين مودلي، رئيس قسم الاستشارات في المملكة المتحدة لدى بنك بي إن بي باريبا: “سنشهد بالتأكيد المزيد من النشاط لأن هناك سوقاً متوازنة تأخذ في الاعتبار الآن أسعار الفائدة الحالية ومستويات التقييم”.

“المملكة المتحدة قوية بشكل انتقائي. . . وأضاف: “من المؤكد أن السوق أكثر قوة مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي في هذا الوقت”، مشيرًا إلى أن تقييمات الأسهم كانت منذ فترة طويلة أقل بكثير مما كانت عليه في الولايات المتحدة.

“[It] قال مودلي: “ستظل دائمًا سوقًا جذابة لأنها يتم تداولها بهذا الخصم الهيكلي مقارنة بنظيراتها الأمريكية”.

قد يؤدي الارتفاع في نشاط الاندماج والاستحواذ في المملكة المتحدة إلى تهدئة المخاوف من التباطؤ في ظل حكومة كير ستارمر، التي أحبطت الشركات بميزانية زيادة الضرائب البالغة 40 مليار جنيه إسترليني الشهر الماضي.

قالت مجموعة الضغط التابعة لـ CBI هذا الأسبوع إن ما يقرب من نصف الشركات في استطلاع حديث قامت بتخفيض عدد الموظفين بعد الميزانية، والتي ركزت الزيادات الضريبية على القطاع الخاص.

قال إيان فين، الشريك في لينكلاترز، إنه على الرغم من هذه المخاوف، “يرى الناس عموما بيئة أكثر استقرارا في المملكة المتحدة”.

“العام الماضي كان فظيعا. قال فين: “كان هناك الكثير من الأشخاص الذين يبحثون عن صفقات لكننا لم نتمكن من تنفيذ أي شيء”. “لقد شهدت هذا العام ارتفاعًا مطردًا في الثقة طوال العام.”

قال ستيفن فاين، الرئيس التنفيذي لشركة بيل هانت لوساطة الأوراق المالية، إن أسواق لندن كانت “في المراحل الجنينية” من انتعاش إبرام صفقات الشركات. “[M&A] قال: “لن يختفي”. “خط الأنابيب لدينا جيد.”

في نتائج نصف العام التي نُشرت يوم الجمعة، أعلنت شركة Peel Hunt عن تحقيق ربح قبل الضريبة قدره 1.2 مليون جنيه استرليني، مقارنة بخسارة 800 ألف جنيه استرليني في العام السابق، ويرجع الفضل في ذلك إلى حد كبير إلى عودة ظهور الصفقات في المملكة المتحدة والعمل على إدراجين عامين. وقفزت إيرادات المجموعة بأكثر من الربع لتصل إلى 54 مليون جنيه إسترليني.

مع ذلك، حذر فاين من أن التوقعات بالنسبة للاكتتابات العامة الأولية لا تزال قاتمة، قائلا إن احتمال حدوث زيادة في الإدراجات في لندن “محدود”، لأن التدفقات الخارجة المستمرة من الأسهم البريطانية “تستنزف الدعم وتتسبب في بقاء التقييمات منخفضة”.

وقال إن عمليات الاندماج والاستحواذ “عظيمة، لكنك تخسر شركات”، مشيرا إلى أن 100 مجموعة مدرجة في لندن إما سيتم تقديم عروض لها، أو شطبها، أو الاستحواذ عليها هذا العام.

وكان الارتفاع في نشاط عقد الصفقات مربحا أيضا للشركات الاستشارية التي يوجد مقرها في لندن. أعلنت مجموعة Robey Warshaw الاستشارية، يوم الخميس، عن إيرادات وأرباح قياسية لآخر سنة مالية لها على خلفية زيادة في الصفقات، حيث حصل شركاؤها الأربعة على حصة في مجموعة أرباح بقيمة 70 مليون جنيه إسترليني.